上期簡單介紹了債券收益率曲線的構成，其形態對於反映經濟及通脹具有一定作用。在經濟向上好時，短期利率一般都會低於長期利率。 若整條收益率曲線趨於平坦，或短期債券的息率高於長期債券息率，即出現所謂的「倒掛...

相信讀者經常留意到，在每天的財經報導中，不少新聞都會提及不同年期美國國債的息率變化，而我們常常聽到的收益率曲線，就是在圖表中顯示由同一發行方發行卻不同年期的債券息率水平。收益率曲線的形態變化，有可能對...

上期提到進行月供投資時需注意的事項。隨著月供時間越長，投資初始時的買入點對整體資產平均買入價的影響將逐漸減少，因此只要選定具長遠升值潜力的目標投資組合，配合長線操作策略（例如持有3-5年），有助實現投...

筆者早前見環球股市波動，心血來潮看看個人強積金表現，尤幸今年仍錄得正回報，亦令筆者想起強積金是常見的月供投資方式，而其實股票及一般零售基金等同樣亦有月供投資選項。本期不妨談一下箇中需要留意的事項，包括...

上期提到上游企業在產業鏈中看似較佔優勢，但其實在營運上也需面對一定問題，而中游及下游企業也免不了面對原材料成本的壓力，以及如何提升下游銷量的問題。在此情況下，如何將原材料成本——即原材料的價格升幅，相...

近年不少食品價格都在上漲，不少餐廳紛紛表示由於疫情打擊下人流減少，即使原材料價格上升，也不敢貿然加價，令經營雪上加霜。這令筆者聯想到產業鏈裡上中下游的關係。其實，若能了解影響產業鏈各個環節，對於選擇股...

上期介紹了混合型基金的基本特性，除有助分散由資產集中引致的風險外，該類基金中各資產的投資比重也具有一定彈性，這亦非常考驗基金經理在瞄準調整組合時機方面的眼光實力。 正如早前本欄有關調整投資組合的文章中...

在投資世界中，風險控制相當重要，正如諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯•托賓（James Tobin）所言：「不要將所有雞蛋放進同一個籃子裡」，相信各位讀者都對此耳熟能詳，若不想花過多時間在調節組合風險及資產分...

上期提要：【正視投資@iM網欄】股票指數的迷思（二） — 市值加權的利與弊? 前幾期為大家講解了股票指數的計算方法，相信讀者在了解之後最為關心的還是如何將其運用在投資上。不同指數涵蓋的範圍皆有不同，部...

在股票指數計算中，市值加權（value-weighted）被認為是較為客觀的一種計算方法，其原理就是按每隻指數成份股的市值比重，來決定其股份於指數內的比重，市值越大的股份對指數的影響亦越大。 與上期提...

相信很多讀者對股票指數並不陌生，如我們耳熟能詳的香港恒生指數或美國道瓊斯工業平均指數，都有反映相關市場整體表現的指標作用，但在使用股票指數作為反映市場變化的參考時，應留意指數的計算方法、成份及股份比重...

上期講到投資組合管理最簡單的買入與持有策略，也提到今期將會介紹另一策略——「固定比例策略」。顧名思義，固定比例策略的宗旨是維持組合資產於起初時的持有比例，好處是可以維持原有的投資方向，避免因資產價格變...

上期講到對沖基金的利弊，雖然對沖基金的確有分散投資組合風險及相應潛在回報等可取之處，但其入場門檻一般較高，投資者需要有一定的投資知識及分析能力，去選取合適的對沖基金。 讀者可能已經留意到，市場或會以個...

上期提及對沖基金的部份投資策略。對沖基金通常運用到不少衍生工具及投資策略，投資方向較為進取，以致部份對沖基金的回報可能較為可觀，似乎優於不少傳統投資工具。其實除回報以外，投資對沖基金還有哪些好處呢？ ...

早前以逆向ETF為例，介紹了對沖的基本概念。其實提到對沖，或許有不少讀者會聯想起對沖基金。對沖基金在財經報導中常被提及，在不少人眼中，對沖基金可能是高風險投資，或是一項潛在回報相當可觀的投資，但他們對...

相信讀者對「對沖」一詞並不陌生，又或曾在不同投資資訊中有所聽聞，但對於箇中的原理及須留意的事項又有否全面認識呢？ 所謂「對沖」，就是指透過不同的投資工具，去對抗原有投資資產的價格下跌或其他風險。大家常...

今年環球經濟面對新冠疫情打擊，即使疫苗有望推出市場，經濟復甦之路料仍漫長，股市仍存在一定不確定性。此外，美聯儲局對通脹目標作出調整，容忍通脹在一段時間內高於2%，早前更暗示在2023年前將不會加息。 ...

近年不少內房將其物業管理業務分拆來港上市，當中部分內房的物管業務今年均錄得不俗收入。物業管理業務的收入主要有賴管理項目如住宅或商廈的管理及增值服務的收入，現金流相對穩定，亦具有一定透明度，而內地物業管...

近年市場上不少基金公司推出固定期限債券基金（FMP, Fixed Maturity Portfolio）， 投資者普遍反應不俗。不過，在投資固定期限債券基金前，有不少地方均需要留意，如基金結構及條款等...

我們去街市買菜，很多時都會「格價」，買股票取向亦一樣。坊間衡量一隻股票的估值是否吸引，一般是用市盈率（P/E ratio），透過比較不同股票的市盈率，作為買賣的參考。不過，市盈率並非萬能，在運用市盈率...