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儘管總體通脹呈現放緩,但食品價格繼續上揚。美國 9月整體通脹放緩至 8.2%,但食品價格繼續攀升,今年以來上揚約 11.2%。歐洲地區的通脹數據也是如此,顯示食品價格上揚幅度仍高於整體通脹(+11.8...

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11:29 2022/11/08
細談軟性商品投資機會

醫療保健行業包括眾多子行業,如藥品和醫療保險等。因此該行業的規模在全球股票市值中的占比高14%。此外,眾多子行業所擁有的多元化特徵與盈利能力賦予了整個行業「防禦性增長」的特性。在本次報告中,我們將聚焦...

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09:12 2022/10/27
醫療保健行業增長前景

2022年金融市場持續呈現震盪;近期英國危機再度造成市場動盪。事件源由為英國首相卓慧思政府近期提出的迷你預算案,即舉債減稅方案,引發了市場對英國債務持續擴大的擔憂,也導致英鎊重貶,英國30年期國債收益...

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08:44 2022/10/20
英國金融市場壓力

投資界在2022年不乏風險,商品見十年來最大的變動,歐洲內陸面對衝突升級的威脅,廣泛波動風險圍繞資產,以及聯儲局28年來首次加息75個基點。在這種深刻的不確定環境下,避險投資者自然會首先尋求現金的安全...

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15:39 2022/09/19
探討信貸策略

克利夫蘭聯儲主席Loretta Mester近期表示希望到2023年初聯邦基金利率高於 4%,並排除了明年減息的可能性。美國10年期國債收益率反復上漲;2年期國債收益率走勢相近。另外,有聯儲局官員表示...

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14:55 2022/09/05
黃金走勢等待催化劑

半導體銷售最近達到頂峰,該行業在2022年3月錄得545億美元的月銷售額,此後該數字卻一直在下降。該行業在2021年12月也錄得了為近期峰值的33%年增長,可是其後一直在下降。2022年6月的銷售額年...

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14:58 2022/08/31
觀望半導體板塊佈局機會

目前,我們對中國銀行的基本投資論點是基於其穩定的股息率(6至7%)。參考過去數年,中國銀行經歷了疫情帶來的經濟挑戰,仍維持穩定派發股息。對官方而言,銀行業仍然是一個具有策略意義的行業。然而,估計近期部...

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09:47 2022/08/12
中國金融業仍見股息優勢

日本股市表現良好,事實上,按當地貨幣計算,日本股市的表現優於世界其他地區。我們認為,正如歷史所顯示的那樣,日圓走軟可能成為外國投資者對日本股市持積極態度的拐點。此外,日本股市相對於全球股市有25%的估...

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11:43 2022/08/04
宏觀日本市場

轉眼踏入第三季,回望年初以來,全球風險資產包括股票和債券一度同步走弱。全球金融市場仍有不少隱憂,其中通脹仍是各國央行擔憂的議題,另外地緣政治衝突和氣候變遷,各種商品的供需趨緊,料商品於本季繼續提供通脹...

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12:12 2022/07/11
第三季資產配置

我們在2022年第二季度轉為看好中國,因為認為國務院副總理劉鶴已經通過聲明表示中國會支持增長和商業監管的明確立場。此外,由於中國在基於預期市盈率上的交易價格比全球股票低37%(而長期平均水準為23%)...

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15:36 2022/06/20
看漲中國的觀點取得進展

儘管全球股市近期震盪,但隨著東盟進入疫情後的復甦,整體氛圍仍然樂觀;年初至今東盟股市也表現良好。相較中國和其他成熟國家經濟成長放緩,東盟經濟活動逐漸恢復,今年經濟應會呈現更強勁的成長。過去12個月,製...

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14:23 2022/06/02
東盟前景有望漸趨樂觀

中國正持續在化解市場疑慮,例如疫情、中國房地產開發商、電子商務平台和科技業法規以及美國存託憑證(ADR)退市問題。我們認為,隨著政策續積極支持並努力解決目前情況,市場可能在目前水平築底,並開始期待已久...

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08:05 2022/05/27
亞洲佈局

投資入門告訴我們,全球多元化的投資組合將在波動市場中提供資本保護,因為投資者會從股票等風險資產轉向債券安全資產。儘管這種策略在很多場合有效,但今年看到 股票和債券同時下跌。事實上,由 50%的股票和 ...

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11:12 2022/05/06
應對市場動蕩的槓鈴收益策略

全球多個主要央行已開啓加息模式。自美聯儲降息至零,並爲應對疫情威脅而重新啓動非常規貨幣政策的那一日起已經接近近兩年,市場繼續關注政策去向。在加息周期開始之前,其實貨幣政策收緊已經開始。不過分析美國10...

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08:43 2022/04/22
觀望債市前景

目前市場有不少聲音擔心全球出現滯漲問題及亞洲股市走勢。先談前者,通脹無疑仍處於近年高位,然而全球能源價格按年增長仍未見回落跡象,因此高通脹問題短綫仍然存在,所以滯脹問題的焦點可多放在經濟增長前景上。參...

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15:17 2022/04/14
亞洲企業盈利有望回升

長期以來,收益率曲線的走勢一直被認為是經濟萎縮的「危機先兆」。尤其是10年期與2年期美國國債(UST)之間的收益曲線傾斜率,自1957年每次衰退以來,一直是金融史上最可靠的衰退指標之一。然而,這孳息曲...

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08:49 2022/04/08
孳息曲線倒掛

中國金融穩定發展委員會(FSDC)近期公佈了支持金融市場穩定計劃。計劃中顯示貨幣政策「將主動應對」,第一季新增貸款要保持適度增長。內容承諾採取財政措施來支持經濟和市場。相信市場目前有數個潛在利好後市走...

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14:47 2022/03/31
積極政策支持中國股市後勢

聯儲局今晨剛議息,符合市場預期加息0.25%,不過同時上調了通脹預測,並下調經濟增長預測。加上俄烏危機和及後導致的能源價格上升過急,市場仍觀望是否有陷入滯脹的隱憂,即通脹強勁而增長疲弱。 目前的情況引...

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08:00 2022/03/18
滯脹風險與市場走勢

俄羅斯與烏克蘭衝突持續,各大宗商品價格急升。目前需要觀望及警惕潛在局勢加劇風險,以防出現滯脹情況。不少主要經濟體同時正為疫情後的經濟復甦作準備,但油價長期上漲可能會削弱信心,並損害剛剛開始的復甦步伐。...

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16:16 2022/03/10
地緣政局不穩下的投資趨勢

俄烏近期緊張局勢為投資市場來帶陰霾,不過實際分別在經濟及金融上有什麽影響呢?在宏觀的角度,鑑於俄羅斯僅佔全球 GDP 的 1.8%(相對於美國為 24.7%和中國為17.4%),同樣,在全球貿易方面,...

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14:56 2022/02/24
俄烏局勢下的資產去向