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山外看山
從近來刺激經濟的各項措施看，力度和節奏都能給市場驚喜，如果方向上能更精准一些，必定可以給市場更大的提振。 比如說，目前對房地產的政策支援集中在支援內房企業融資方面，但真正阻礙房地產市場恢復的病根其實是...
楊玉川
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外部環境方面主要是美國加息，造成全球資金向美元流動的大勢，對新興市場股市有負面影響，香港也深受其害；另外香港由於聯繫匯率的關係，需要一定程度跟隨美息走勢，令本地資金拆借成本大幅上升，對股市、樓市和各行...
楊玉川
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內地房地產市場跌跌不休，原重慶市長黃奇帆有個較具代表性的解釋：由於客觀因素，例如人口總數、老齡化、城市化率、庫存、人均面積、房地產建設量、房地產價格、舊房改造、城市配套、房地產商高負債等的影響，內地房...
楊玉川
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從對未來進口的展望上，中國對美元的需求趨於下降（能源進口減少使用美元、晶片加強自製）；從近兩年的進出口實際表現看，中國的貿易順差還在擴大，積累的美元還在增長。在這種美元潛在需求下降，而供應上升的背景下...
楊玉川
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雖然中美在中概股審計方面暫時達成了協議，不過美國方面揚言重在執行的態度給協議最後能否順利執行蒙上了陰影。另外，近期中國大型科技企業持續受到外資減持，這些減持差不多同時出現，背後未必沒有政治原因。 今年...
楊玉川
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香港是中國的國際金融中心，實行一國兩制，這既是香港的優勢，也存在一些需要改善的地方。香港股市有兩個重要的特點，一是雖名為香港股市，實際上是中國企業的一個離岸市場。據港交所資料，截至2021年底，香港股...
楊玉川
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佩洛西竄訪台灣，中國採取了多項反制措施，在多方面造成深遠影響： 對台灣而言，此次事件可能代表著大陸對台政策一個方向性的重大改變。過去，大陸對台政策以惠台讓利為主，希望通過讓台灣得到利益，促進兩地人民的...
楊玉川
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7月20日，國務院領導在向‘世界經濟論壇全球企業家視頻特別對話會’發表致辭時表示：“我們將保持宏觀政策連續性針對性，繼續著力幫扶市場主體紓解困難，留住經濟發展的“青山”。宏觀政策既精准有力又合理適度，...
楊玉川
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國家統計局最近公佈的6月採購經理指數（PMI）在5月反彈的基礎上，繼續保持快速向上的勢頭，6月綜合PMI為54.1%，創出了一年新高。6月的通脹指數2.5%，保持溫和；而反映企業成本的PPI則為6.1...
楊玉川
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在美聯儲加息陰影下，國際大宗商品價格已有見頂跡象，內地反映生產成本的PPI指數也持續走低，企業的生產成本有望進一步降低。由於中國的CPI走勢展望大致平穩並可能小幅上漲，意味企業的產品銷售價格趨向平穩向...
楊玉川
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從中國政府近期公佈的CPI、PPI和金融資料可見，中國經濟大致表現出一種走出穀底、開始加速，而通脹壓力不大的良性運行狀況，經濟前景的展望較為明朗。 相反，美國經濟則較不明朗，5月份通脹指數CPI同比上...
楊玉川
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理論上，供給和需求的匹配才能形成完整的經濟迴圈，只有供給或者只有需求都會造成經濟的不健康運行。 如果在經濟平穩、需求旺盛的時期，關注供應，讓企業通過發展更有效率的供應來創造新的需求，帶動經濟增長完全可...
楊玉川
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4月26日和29日，中國政府連開兩個最高層次的會議，一個是中央財經委員會第十一次會議，另一個是政治局會議，這兩個會議都由最高層領導出席，代表中國政府最權威的聲音。 前一段時間，受疫情、監管整頓以及美國...
楊玉川
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從實證的角度看，美國國債息率高於中國，未必一定會帶動中國資金流向美國，觀察可以一定程度反映資金流出壓力的美元兌人民幣匯率可見，近一個月，人民幣兌美元匯率大致保持穩定偏強，並沒有出現資金流出時伴隨的匯率...
楊玉川
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房地產無法走出債務危機，房地產相關的經濟環節也就會繼續低迷，而資產價值縮水帶來的負財富效應，又會影響消費者預期，打擊消費者需求，最後令經濟回暖困難重重。 任何一種下跌，從市場的角度觀察，無非都是因為供...
楊玉川
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在我們看來，當前阻礙經濟增長的癥結，關鍵有以下幾點： 首先，大量的高杠杆房地產企業究竟能否走出困局尚不明朗。由於房地產產業鏈長，牽連廣泛，產值約占GDP的20%，構成約60%的家庭資產，貢獻約40%的...
楊玉川
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近日，香港的第五波疫情越演越烈，面對日趨嚴峻的抗疫形勢，特首2月4日開記者會，公佈一些新的抗疫安排，從特首記者會闡述的抗疫措施和思路來看，基本就是一個追著病毒跑的策略，這個策略基本不可能將所有病毒攜帶...
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