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近期金融市場的其中一個焦點,必然是美國國債孳息率的上升速度。自去年8月以來,美國國債孳息率一直呈上升趨勢,但是上升速度在今年1月底開始快速上漲,不禁令人聯想起2013年美國聯儲局宣布縮減大規模購債計劃...

George Efstathopoulos

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12:52 2021/03/17
把握亞洲地區的投資機會

中國內地在一月公佈2020年的經濟數據,雖然新冠病毒對市場造成衝擊,但是隨著抗疫措施有成效,中國經濟迅速反彈並且穩步復甦。去年GDP按年增長2.3%,勝於預期的2.1%。有見及此,貨幣政策從去年年底開...

George Efstathopoulos

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11:19 2021/02/17
2021年中國宏觀政策轉向和變數

隨著新冠病毒疫苗研發取得順利進展,多個地區例如美國,英國和歐盟在去年12月已經展開大規模的疫苗接種計畫,希望能夠帶動經濟在2021下半年全面開啟。全球各國政府為了支援經濟復甦,預期將維持寬鬆的貨幣和財...

George Efstathopoulos

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11:49 2021/01/20
中國股票市場的投資機遇

2020年新冠病毒疫情肆虐全球,對全球市場和經濟都持續造成影響。各國政府繼而推出史無前例的貨幣和財政政策刺激措施救市,大量資金流入造就了股市創紀錄反彈。踏入本年最後一個月,投資者可趁著年底的時候檢視過...

George Efstathopoulos

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10:58 2020/12/16
2021年的投資機遇

過去兩周市場峰迴路轉,美國大選結果漸趨明朗以及疫苗研發的突破性進展,使得之前籠罩市場的兩朵烏雲開始散退,市場情緒大幅好轉,風險資產錄得快速上揚。面對當前的巨大變化,我們有必要重新檢視投資方向,佈局大選...

George Efstathopoulos

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09:03 2020/11/18
如何佈局大選過後和疫苗時代的投資機會

中國股票市場今年以來表現亮麗,受惠於疫情得已快速控制以及商業活動的迅速重啟,中國內地的經濟增長動能明顯復甦,帶動中國股票市場跑贏其他地區市場。今年以來截至9月30日,內地A股市場CSI 300指數上漲...

George Efstathopoulos

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11:15 2020/10/21
如何看待中國市場的投資前景

市場經歷了8月份亮麗的表現後,在9月初迎來了一波動盪調整。前期漲幅較大的科技股板塊受壓相對較重,而其他股票板塊也出現不同程度的回檔。我們從基本面,估值面和技術面來分析如何看待目前的市場調整。 從基本面...

George Efstathopoulos

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12:35 2020/09/16
當前的市場動盪是短期調整還是牛市的終結?

7月份全球宏觀經濟基本面持續有所改善,經濟數據大多好於預期。但是疫情在美洲和部分新興市場內持續發展,以及歐洲會否出現新一波疫情的風險,也使投資者擔心商業活動重啟進程在多大程度上可以持續。美國大選以及美...

George Efstathopoulos

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10:14 2020/08/19
繼續看好中國市場下半年的投資機會

近期整體市場在震盪中反彈。隨著商業活動重啟,宏觀經濟數據不僅優於預期,且領先經濟指標確認復甦跡象。包括「Google Mobility」數據以及信用卡消費數據等,一些高頻或即時的指標,都顯示經濟活動水...

George Efstathopoulos

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12:08 2020/07/15
穩健找收益開啟下半年的投資機會

在上月的專欄中我們已經提到,金融市場近期因應部分國家和地區經濟活動重啟的憧憬而上漲,但我們認為市場走勢已經部分超越經濟基本面的表現。最近幾個星期市場的快速上漲更加劇了我們對於市場過於樂觀的擔憂。金融市...

George Efstathopoulos

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17:30 2020/06/17
當前的牛市是否曇花一現?

近期公佈的經濟指標普遍開始反映出社交隔離措施,在實體經濟層面的影響,富達領先經濟指標反映出當前經濟面臨的下行壓力已經達到並超過2008年金融危機的水平。儘管金融市場近期憧憬部分國家和地區的經濟活動重啟...

George Efstathopoulos

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13:46 2020/05/20
在動盪市場中靈活尋找收益機會

受益於全球央行和政府的大規模紓困措施,以及新冠病毒疫情在歐美的擴散似乎有放緩的徵兆,全球金融市場在過去的幾周展現出頗為強勁的反彈。這場疫情對實體經濟帶來的影響已經開始反映在經濟資料中,例如最近公佈的全...

George Efstathopoulos

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12:48 2020/04/15
三方面政策影響未來市場走向

金融市場過去幾周的急劇動盪,持續影響投資者情緒。一方面新冠病毒在全球有擴散的跡象,令投資者擔心其對經濟基本面的影響高於預期。另一方面,石油出口國組織(OPEC)出乎市場意料之外,未能就石油減產達成協議...

George Efstathopoulos

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09:00 2020/03/18
面對市場大跌該如何佈局?

目前許多投資者都非常擔心新型冠狀病毒肺炎疫情擴散及其對經濟金融市場的影響。這場疫情對於被影響的家庭固然是非常不幸的事件,對於金融市場而言,也帶來了很大的波動。尤其是農曆新年之後的幾個交易日,亞太區股票...

George Efstathopoulos

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13:39 2020/02/19
沉著應對疫情帶來的市場波動性

2019年亞洲市場整體回報理想,亞洲股票、亞洲高收益債券和亞洲投資級債券都錄得雙位數的回報。但是相比於其他市場而言,亞洲股市依然顯著跑輸超過30%回報的美國股市。 中國經濟在貿易戰陰影下,增長速度放緩...

George Efstathopoulos

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10:44 2020/01/14
2020年亞洲市場的觀察重點

回首2019,相對許多投資者年初的預期,市場表現得更出色,大多數資產類別不但收復了2018年的跌幅,還反覆上揚。儘管以工業製造業為主的經濟指標僅僅是觸底反彈而非強勁增長,但在全球央行集體轉趨鴿派,以增...

George Efstathopoulos

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12:27 2019/12/18
2020年的三大投資概念

隨著中美貿易談判有望達成第一階段協定,市場氣氛在過去幾周明顯改善,早前受貿易戰影響承壓的亞洲股票有所改善,資金重新開始流入亞洲市場。 在中長期層面,亞洲市場基本面受惠相對更穩健的勞動人口結構,以及充滿...

George Efstathopoulos

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12:38 2019/11/13
啞鈴型策略投資亞洲市場機會

隨著全球央行在過去數月普遍減息,全球債券市場殖利率整體下跌,負殖利率債券總數量有增加跡象。2018年市場普遍的加息預期已經被降息預期所取代,投資者再度關注對於收益的需求。但與較早十年牛市初期相比,投資...

George Efstathopoulos

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09:00 2019/10/16
積極審慎應對當前市場風險

儘管當前投資中國的市場情緒偏低,以及市場擔憂美中貿易爭端,但近期企業盈利報告,卻為市場帶來亮點,明智的投資者可從中精選潛力股。 中國經濟成長放緩正在影響企業前景,但不同行業所受影響卻不盡相同,當中內需...

George Efstathopoulos

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17:15 2019/09/18
政策刺激下中國企業盈利保持韌性

過去幾周,市場受地緣政治及政策面影響,表現劇烈波動。中美貿易戰烽煙再起,特朗普加大對中國施壓力度,出乎市場預料宣佈從9月1日起對中國出口的額外價值3000億美元產品加徵10%的關稅,打破雙方在大阪G2...

George Efstathopoulos

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09:59 2019/08/16
積極的防禦性布局 應對經濟下行及地緣政治危機