【券商點睇】海外供應鏈地位顯著提升 京東方精電恢復成長趨勢
開源證券表示，基於京東方精電（00710）在手訂單充足，聚焦中大尺寸車載屏市場具備更好成長性，國內市場份額提升、且海外供應鏈地位提升顯著。考慮到行業競爭加劇、成都工廠產能爬坡壓制其毛利率表現，2023至2024年淨利潤預測增速為9%、31%和27%，維持「買入」評級。
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去年公司收入按年上升38.6%至107億元，主要受益於車載屏量價齊升。分地區看，公司所有地區收入皆有增長，中國區收入佔比擴大至70%，主要受益於中國整體需求增加迅速。利潤方面，全年受益於高端屏幕需求增加及規模效應提升，公司全年毛利率由2021年的8.4%提升至9.1%，對應淨利潤按年增長78%至5.8億元，淨利率5.4%。
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該行指，今年公司收入成長確定性強，預計有望實現25%增長，驅動力來自公司自身產品結構更優，中大尺寸面板出貨佔比較高；海外車載屏市場拓展順利，公司在海外供應鏈地位提升，高端屏定點項目增量較多。長期而言，公司持續推進車載顯示器件、車載顯示系統、智能座艙解決方案的「三步走」戰略以打開盈利空間，於去年新增超過10家客戶、新增超過20個定點項目。
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責任編輯：林衛
