【內房危機】恒大公布外債務重組方案　包括可轉換為股權掛鉤票據　未來3年須再融資至少2000億人幣

陷入爆煲風暴的恒大 （03333） 公布境外債務重組方案，一如此前預期，債權人有兩種方案，而清算情景下，恒大境外無擔保債權人的預估回收預計約97.28億元（人民幣，下同），不同組別預計回收率介乎2.05%至9.34%。

境外債方面，恒大此前共發行本金總額為139.225億美元的美元高級擔保票據，以及由旗下景程發行、天基擔保的52.26億美元的美元優先票據。

恒大共有提供兩個方案：

方案1）債權人可將獲償金額轉換為新票據，新票據期限為10–12年，將隨著時間的推移償還。

方案2）債權人可將獲償金額轉換為

a）期限為5至9年恒大新票據；

b）5筆與恒大物業 （06666） 、恒大新能源 （00708） 或恒大上市股票掛鈎的票據，掛鈎方式包括由擔保、掛鈎、可強制交換或可強制轉換對應股票；或

c）兩者組合

而清算情景下，恒大境外無擔保債權人預計回收率方料為3.53%；現有恒大票據持有人為5.92%；現有景程票據持有人為6.49至9.34%；天基的境外無擔保債權人為2.05%。

恒大稱，未來三年核心任務是「保交樓」，預計需要額外2,500億至3,000億元融資。期間現有項目的無槓桿自由現金流將主要用於償還續建所需新增融資，對公司層面無抵押擔保債務償還能力較弱。

恒大料，從第4年開始，假設公司能基本恢復正常經營，預計2026年至2036年年均可實現無槓桿自由現金流約1,100億元至1,500億元。

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編輯：李哲毅