【大行報告】摩通:最壞情況已過去 料九龍倉置業仍有重估空間

股樓投資 16:12 2023/03/08

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摩根大通表示,認為九龍倉置業(01997)最壞情況已過去,相信仍有重估空間,目標價50元,維持「增持」評級。九龍倉置業周三(8日)收報44.4元,升幅0.3%。

 

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該行關注其收入復甦步伐,而內地旅客抵港及名牌經營表現跑贏大市也令人鼓舞。管理層預計2023年利潤將改善,由於減少推廣支出及收入增長等。雖然寫字樓的部份業務仍面對挑戰,但相信市場會轉為關注公司已預期的零售銷售強勁復甦。

該行表示,九置去年核心盈利、全年派息及財務成本均符合預期。另假設3個月HIBOR維持現有水平,2023及2024年利息支出將達約22億元,但相信市場更關注公司今明兩年收入復甦表現。

 

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為反映去年業績及租金增長預測基數較低,該行下調公司2023、24年收入預測3%;另反映最近淨債務及利息成本預測,今年核心純利預測上調1%,明年則下調1%。基於淨債務預測更新,上調今年每股資產淨值預測0.8%。

 

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撰文:鄭昊彤

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