【大行報告｜友邦1299】高盛上調友邦目標價至103元　卻剔出確信買入名單、股價已反映通關利好

高盛發表報告，上調友邦 （01299） 目標價，從93元升至103元，評級為「買入」，惟該行估算友邦去年新業務價值、內涵價值下跌，但股價在同期仍升1成，相信投資者已計入今明兩年香港和內地恢復通關利好因素，故將友邦剔出高盛最高評價的「確信買入」名單。

報告指，香港和內地恢復免檢疫通關，令友邦與內地富裕消費者群之間，由此前僅透過澳門的聯繫，將得以擴大。正如於澳門向內地客銷售錄得強勁增長般，高盛相信，內地客需求仍維持強勁，預期友邦香港的銷售和新業務價值亦將會有強勁表現。

高盛上調對友邦今明兩年新業務價值估算分別4%、5%，相信重新通關的正面影響，足以抵消外滙逆風、內地解封致疫情干擾等負面影響。

因應美元升值　下調友邦盈利預測　

展望未來，該行認為友邦在增長和股價等方面跑贏大市的主要驅動力仍保持不變，如管理和分銷的質素、強勁資產負債表、可持續地創造價值，以及在內地擴張。

高盛預計，今年、明年友邦中國新業務價值可分別增長19%、16%，全集團新業務價值分別增長27%、18%，遠超該行所覆蓋的內險股。

不過，高盛下調對友邦去年盈利預測23%，以反映去年下半年美元進一步升值、債券收益率上升和投資市場波動，亦將去年、今年、明年的帳面價值預期，降低分別10%、7%、3%，主要反映美元升值和美債收益率上升的影響。

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編輯：胡學能