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【2023展望】工銀國際:恒指最樂觀見21600點 睇好軟件及互聯網類股份
港股2023年首個交易日取得開門紅,突破2萬點關收市。工銀國際認為內地經濟進一步復甦,對今年港股表現起積極作用,將帶動股市見底回升。在樂觀假設下,恒指年內有望見21600點,以今日收市20145點計,潛在升幅達7.2%。又睇好軟件及互聯網類股份,認為行業或能率先受惠流動性改善。
料加息後平台期成股市上升催化劑
該行預期美國聯儲局今年加息節奏有望放緩,終端利率(Terminal)會在5厘至5.25厘水平,估計加息周期結束後,將會出現一段平台期,屆時所帶來的邊際流動性寬鬆利好,可望成為股市向上的催化劑。
工銀國際預期,海外流動性改善、配合中國經濟進一步復甦及港股相關政策支持下,今年港股或觸底回升。
該行指,在中性假設下,今年恒指盈利預測同比上升5%,預測估值在9倍,恒指今年預測點位在18500點,該情況假設概率為12%;在樂觀假設下,今年恒指盈利預測同比增長10%,預測估值在10倍,恒指預測點數會在21600點,該情況假設概率為10%;在悲觀假設下,2023年恒指盈利預測同比增長0%,預測估值在9倍,恒指預測會在17600點水平,該情況假設概率為9%。
互聯網股份核心業務較穩建
工銀國際建議在市場出現明確轉勢時,可從防禦型的電信服務、公用事業及日常消費等行業逐漸轉向高波動行業,如信息技術、醫療保健、非日常消費等,或能率先獲得估值彈性所帶來的優勢。
該行指當中以軟件及互聯網更具內循環的特徵,且核心業務較為穩健,在政策端不出現超預期的情況下,或能率先受益流動性改善。反而硬件科技更多涉及全球產業鏈,正處轉型階段,基本面及政策面或存在更多不確定性。
另外,又提到在整體消費復甦仍然疲弱的環境下,體育用品及啤酒板塊業績穩定性及盈利可見性將更具優勢。
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編輯:葉志偉