【中美關係】大摩前亞洲區主席羅奇:拜登對中國更強硬、中美關係更差 「你不想把所有雞蛋都放在一個中國籃子內」

宏觀解讀 10:34 2022/12/02

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【中美關係】大摩前亞洲區主席羅奇:拜登對中國更強硬、中美關係更差 「你不想把所有雞蛋都放在一個中國籃子內」

摩根士丹利亞洲區前主席羅奇(Stephen Roach)認為,無論是貿易戰、科技戰或冷戰,均在美國前任總裁特朗普期間展開,並於現任總裁拜登任內繼續,中美關係在美國總統拜登任內不僅沒有較前任特朗普期間有改善,甚至可能變得更差,「拜登變得更強硬」。

羅奇指,美國最近採取的反華行動,包括針對中國高科技計劃的芯片制裁,同時拜登已推動從歐洲至澳及日本的美國盟友,加入限制中國獲得先進芯片的行列。

中國要尋找方法提高自己的創新能力

「投資者需要分散他們在中國的投資,而蘋果(美:AAPL)已將部分iPhone的組裝遷移至印度,你不想把所有雞蛋都放在一個中國籃子內」。

他認為,面對美國在技術上擠壓中國,中國不得不尋找其他方法,以提高自己的創新能力,並建立產能,但過程將相當艱鉅。

「中國未能真正在國內構建最先進的半導體行業,因中國被限制接觸先進的半導體芯片,而且市場愈益憂慮其真正實現自主創新的能力。」

中國疫情仍然嚴峻,羅奇指,中國可在短時間內復甦,令人更擔心的是,中央應對長遠問題的能力,包括勞動人口及生產力下降,這些問題影響長期經濟增長前景,而「作為一個天生的中國樂觀主義者,25年來並未曾見過有關情況」。

有兩件事可令他重拾對中國的樂觀看法

他認為,從中長期來看,中國經濟低增長的軌跡,將對中資股投資者構成重大的估值風險。

儘管中國前景充斥不明朗因素,但羅奇認為,有兩件事可令他重拾對中國的樂觀看法。(1)中美可以非常認真地採取新方法去解決雙方的衝突,而非繼續沿用固有模式。(2)中國從出口及投資轉為本土消費的結構性轉變是必要的,同時政府需要投資於社會安全網及退休金,以提高工人的信心。

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編輯:陳韻妍

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