【券商點睇】新能源車滲透率提升 吉利渠道改革成亮點

股樓投資 09:03 2022/12/01

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據招商證券報告指出,吉利汽車(00175)在出席招商資本市場年會時,公布了近期的業務數據,包括目前公司庫存為1.5個月,反映疫情影響,而10月尾上市的博越L累計訂單3至4萬輛;極氪009訂單強於預期。今年新能源車型訂單旺盛,燃油車需求年初開始下滑,主要受經濟下行及油價上漲影響。

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報告特別提及,吉利的渠道改革助混動突破,公司計劃精選吉利已有的優質經銷商搭建插混網絡,通過店內劃分插混展區、搭建新店、改造舊店等方式進行。同時提升服務,明確經銷商硬件要求,例如避免試駕車因長期虧電而影響駕乘體驗;培養專門人員銷售插混車型。

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另一方面,公司的新車型全面轉向新能源,推動滲透率提升。2023年全新車型均系插混,其中吉利推出一款轎車及兩款SUV,領克推出一款SUV;僅推插混版本可避免與燃油版比價。新能源滲透率方面,2022年滲透率20%至30%,而8、9月突破30%,10月下跌是燃油車銷量基數上升所致,幾何與極氪等需求強勁。明年滲透率目標30%至40%,部分月份達50%。

基於吉利下半年受行業需求弱影響大,但經營機制靈活,建議重點關注公司渠道改革及混動戰略推進,維持「增持」評級及目標價19元。

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撰文:林衛

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