【解碼│內房放水】野村:中央「第三支箭」助內房撲水、受惠者料有限 惟有助改善市場情緒及推升股價

股市 10:56 2022/11/29

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【解碼│內房放水】野村:中央「第三支箭」助內房撲水、受惠者料有限 惟有助改善市場情緒及推升股價

中證監公布5項放寬措施以支持內房融資,為內地金融監管機構最新支持內房開發商的行動。野村證券預期,保利(滬:600048)及萬科(深:000002)A股將會是放寬股本再融資的直接得益者,只有少部分在港上市的私營內房企業能受惠,如富力地產 (02777) ,但基於中央接連出招紓緩內房流動性困境,故有助改善內房市場情緒。

野村認為,中央進一步放寬內房開發商的股本融資限制,為市場預期之內的措施,但措施只能幫助A股上市內房開發房及少許分在港以H股架構上市的內房股進行集資重組、併購及應付再融資需求,惟相關資金不能用作買地。

中證監發聲:調整內房5項融資措施、內房股急彈【下一頁】

該行稱,中證監出招為中央救內房的「第三支箭」,「第一支箭」及「第二支箭」分別放開內房開發商在債務融資及債券融資方要的限制,而「第三支箭」發出後,中央再在供應端進一步放寬政策的空間有限,預期中央會在需求端放開,才能刺激低迷的需求,但近日疫情惡化及主要城市出現示威,加上樓價持續疲弱,對將脆弱的買家情緒構成壓力。

「12月舉行的中央經濟工作會議後,內房需求端的政策放寬料會較清晰,但時間愈長,要重新建立買家對置業的信心難度更大。」

野村對內房行業前景趨樂觀

野村對內房發展行業基本面持審慎態度,但對行業前景趨樂觀,預期會看到很多推升股價的正面因素,偏好安全度較高的私營內房股,如龍湖 (00960) ,及短期反彈力度較大的新城發展 (01030) ,而貝殼找房(美:BEKE)也可視作內房行業的代替品。

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編輯:陳韻妍

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