【大行點睇】大摩:航空需求與中國重啟成關鍵 明年油價先低後高

環球政經 13:23 2022/11/27

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大摩發表報告,就明年石油作展望,直指可能面臨多個不確定性,包括航空需求的恢復程種、中國經濟何時重啟等。該行預期,明年首季末,國際原油或出現輕微的供應過剩,至第二季才恢復平衡,然後在下半年出現供應短缺,推高原油價格。

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其中,大摩估計全球航空燃油消費量仍比2019年低出每日200萬桶,很大一部分將在未來幾年恢復。此外,中國因疫情令部分城市受封控和其他出行限制,中國目前的石油需求比2020至2021年的水平低了每日100萬桶,根據中國重新開放的情況,該行預計第一季度後需求將開始回升。

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同時,歐盟的石油禁運也是關鍵之一,俄羅斯需要尋新買家,而歐盟需要找到新的供應方,兩邊的進展都可能不會很順利,也不會很迅速。柴油供應可能仍然緊張,因失去俄羅斯的供應而加劇,而在油井性能和鑽井庫存深度方面,美國頁岩油產量令人擔憂。該行表示,明年油價最初將在區間波動,然後才會走高,至明年中,布倫特原油價格將回到每桶110美元左右。

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撰文:林衛

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