【百度9888】百度11.22公布染藍後首份季績 券商料疫情衝擊廣告及雲業務、利潤率續改善

股市 22:40 2022/11/20

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【百度9888】百度11.22公布染藍後首份季績 券商料疫情衝擊廣告及雲業務、利潤率續改善

百度 (09888) (美:BIDU)周二(22日)公布染藍後首份季績,券商普遍料內地宏觀因素拖累廣告市場表現,百度廣告收入跌幅按季放緩,而疫情造成部分雲項目部署中斷,但看好百度利潤率表現。

據彭博數據,市場平均料百度第三季營收317.72億元(人民幣,下同),按年跌0.5%;列賬淨利37.98億元,去年同期蝕165.59億元;經調整淨利55.1億元,按年增8.2%。

摩通:關鍵垂直行業復甦較預期溫和

摩通上月中旬發表報告,將百度目標價由195元降至165元,維持超買評級。摩通下調百度第3季核心廣告和雲的收入預測,認為關鍵垂直行業需求復甦較預期溫和,不過由於成本優化措施,嚴控百度雲、愛奇藝(美:IQYI)等,百度利潤率仍有上行空間。

摩通將百度第3季核心廣告收入增長由0%降至負5%,認為上季行業廣告支出更為謹慎,內地疫情零星重燃,預計旅遊和特許經營等百度主要廣告客戶將仍然低迷,料在今季才或可恢復到持平至正增長。

百度專注削減部分虧損雲項目 下半年整體利潤率略提高

摩通又預計,百度第3季雲收入增長放緩至20%多,因為經濟前景疲軟導致支出放緩,疫情拖累部分項目部署中斷,百度料會繼續專注削減部分無利可圖項目,帶動分部利潤率提升。報告認為,配合運營支出優化,利潤率方面可能存在上行空間。

另外,摩通將百度今年收入及調整後淨利分別下調 3%和3%,主要受累疫情捲土重來和宏觀壓力,但由於成本優化,預計下半年整體利潤率將略有提高。

巴克萊:宏觀經濟疲軟 下調百度下半年收入

巴克萊上月中旬發表報告,基於宏觀經濟疲軟和清零政策下,下調第3、4季收入預測,預計利潤率持平,重申超配評級,並將目標價由235美元降至146美元。

巴克萊將百度第3季核心廣告收入按年跌幅預測,由低個位數降至中個位數,而雲項目延遲部署,百度雲增長或放緩至20%左右,巴克萊預計,成本控制仍然是百度關鍵重點,儘管收入疲軟,但料百度下半年經調整經營利潤率符合預期。

野村:百度第4季受惠消費情緒復甦 但將受制疫情發展

野村上月中旬發表報告料核心收入或按年持平,經營溢利率按年收窄1個百分點至23%。野村預計,百度第三季核心廣告收入的按年跌幅為7%,較次季的跌10%有改善。野村預計,消費情緒逐步復甦,百度業務或在第4季回升,但仍受制於疫情發展及防疫政策。

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編輯:李哲毅

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