【小米1810】小米跌近3% 第3季業績11.23出爐 期內加快手機清貨節奏、新興市場需求疲弱

股市 09:39 2022/11/21

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【小米1810】小米第三季業績11.23出爐 期內加快手機清貨節奏、新興市場需求疲弱

內地手機品牌小米 (01810) 周三(11月23日)公布第3季業績,多間券商趁績前下調小米目標價,預計宏觀逆風壓抑消費需求,小米手機短期平均售價(ASP)及出貨量仍受壓。

小米跌2.7%,報10.02元。

據彭博數據,市場平均料小米第3季營收701.62億元(人民幣,下同),按年增27.8%;列賬淨利18.49億元,按年增133.3%;經調整淨利19.86億元,按年跌61.6%。

中金:手機存貨出清節奏或加速 ASP有所下降

中金今月初發表報告指,考慮到小米手機市場需求低迷及新業務投入,分別下調今、明兩年經調整淨利潤12.7%及20.4%至90.37及120.92億元將小米目標價降14.7%至14.5港元,維持「跑贏行業」評級

中金認為,小米第3季手機出貨量跌幅少過全球平均水平,而出貨量按季上升、市佔率按年穩定體現出公司的競爭力和經營韌性,考慮到小米期內在海外無發布重點新機,預計手機ASP有所下降,智能手機收入按年下降11.6%至422.69 億元。該行又料,小米促銷活動持續,預計手機存貨出清節奏或加快,手機毛利率下降3.8個基點至9.0%。

美銀證券:新興市場需求疲弱 內地庫存回落至健康水平

美銀證券將目標價由9.1元降至8元,維持「跑輸大市」評級。該行稱,小米上季手機出貨量疲軟,不利期內毛利及盈利,預計小米第3季整體營收跌1成,考慮到小米進行海外促銷、以及電動車第新業務的營運支出,預計小米經營利潤率約2.5%。

美銀將小米2022年至24年盈利預測下調7%至12%。該行認為,小米正在消化海外庫存,但新興市場面臨需求疲弱、美元匯率走強及競爭加強等,而內地庫存則已回落至相對健康水平,但需求仍未見復甦跡象,而且宏觀環境具不確定,預計小米明年盈利能見度仍較低。

高盛:小米第3季核心淨利潤或錄按季改善 

高盛今月初也將小米目標價由14.7元下調至13元 ,維持「買入」評級。高盛認為,疫情、地緣政治緊張及通脹為小米需求帶來挑戰,但料小米核心淨利潤次季已觸底,料第3季或錄按季改善。高盛預計上季營收704億元,按年跌約1成,按季持平,同時將2022至2024年的營收預測下調2%至6%;經調整淨利潤率預測下調10個基點至40個基點。

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編輯:李哲毅

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