【大行看領展823】高盛因兩原因 降領展目標價逾一成至69.6元

股市 10:47 2022/11/10

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高盛因兩原因 降領展目標價逾一成至69.6元

領展 (00823) 上半財年業績大致符市場預期,高盛指,領展新收購的中港物流資產帶來新盈利貢獻,加上本港物業租金收入表現理想,抵銷淨利息開支增加33%的負面影響。考慮到最新租金情況及加息環境,高盛將領展12個月目標價降11.1%至69.6元,評級維持「買入」。

領展上半財年分派減2.6%至155.51仙,香港零售物業續租加租達8.5%,看【下一頁】

高盛同時調整領展2023至2025年基礎每股盈利預測,由調低5%至上調1%不等,預測2023/24財年每基金單位分派約1%,以反映加息周期下利息開支上升。

過去3個月,領展股價回吐24%,與其他本港地產股一致,均受到市場憂慮加息影響。領展2023年預測股息率約6.2厘,與美國10年期債息相差約2.1厘,差距與歷史平均的1.9厘相若,顯示股價已反映進一步加息及未來增長速度較其他零售收租股遜色。

高盛指,領展管理層對前景感樂觀,因新租客持續入駐,當中不少為國際品牌,同時集團亦持收購持開放態度。

交銀國際認為,領展在疲弱的宏觀經濟環境下,業績仍然具韌性,本港零售物業租金收入跑贏大市,而其分散的物業組合,讓其可受惠於不同地區的復甦環境,加上預測股息率介乎6至7厘,故維持「買入」,目標價65.2元。

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編輯:陳韻妍

 

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