市場揣測美國加息趨緩 美元下挫人幣絕地反擊

宏觀解讀 15:25 2022/10/27

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近日市場揣測聯儲局將會於12月放慢加息步伐,首先,媒體及聯儲局官員突然提示放慢加息的可能性。另外,美國經濟數據有轉弱跡象,領先指標PMI下挫,房價急跌,加上企業縮減廣告開支導致科企盈利下跌,均顯示經濟衰退正在走近。其他主要央行如澳洲央行及加拿大央行也開始減慢加息步伐,一旦未來的美國通脹及就業報告降溫,聯儲局於12月加息半厘似乎順理成章。在此背景下,歐元及英鎊突破重大阻力區,歐元重返一算水平,英鎊揚升至1.16水平以上,美匯指數下滑至110關口以下。事實上,聯儲局利率已經升至接近中性水平,配合經濟數據走弱,本輪炒減息似乎比之前幾次來得更有理據。

美元大幅回調後,人民幣絕地反擊,離岸人民幣3日內從歷史低位7.3749大幅反彈至7.1662。備受注目的二十大會議後,人行重新容許人民幣中間價波動,加上外資擔心新一屆領導將延續嚴格的防疫及共富政策,對經濟增長不利,資金外流壓力加大導致人民幣再度急跌。然而事後回看,人行透過調節人民幣中間價釋放貶值壓力,配合美元回落,有關操作可謂適得其時,現時人民幣中間價與即期報價已大幅收窄,人民幣單向貶值走勢似乎已告一段落,並走向雙向波動格局。

責任編輯︰梁浩碩

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撰文 : 張建泰 瑞穗銀行東亞資金部首席亞洲外匯策略師

欄名 : 外幣滙穗

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