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【內房危機】碧桂園遭滙豐研究狠削目標價60%、評級降至「減持」 憂慮與旭輝如出一轍
▲ 【內房危機】碧桂園遭滙豐研究狠削目標價60%、評級降至「減持」 憂慮與旭輝如出一轍
民企內房龍頭碧桂園 (02007) 跌勢持續,滙豐環球研究表示,市場憂慮碧桂園將會重演旭輝的路,並認為融資相關問題將會浮出水面,故大削碧桂園孖寶的目標價及評級,碧桂園目標價遭下調60%至1.4元,評級由「買入」下調至「減持」,而碧桂園服務 (06098) 目標價則被削39%至12.2元,評級由「買入」下調至「持有」。
碧桂園全日跌5%,收報1.53元,碧桂園服務亦跌4.9%,收報10.52元。
滙豐研究亦削旭輝的目標價25%至0.6元,評級為「持有」,指出旭輝的融資壓力持續升級,並引述REDD報道指,旭輝未有償付7000萬美元的銀團貸款。雖然碧桂園未出現任何違約紀錄,但隨市場正在消化信貸風險上升,碧桂園可能成為下一個出現困難的公司。
投資者已對民營發展商失去信心,該行提到,即使碧桂園如期還債,也被市場忽略,反映對公司前景缺乏信心。由於來自銷售的現金流恢復緩慢,料融資相關的問題會浮出水面。
該行認為,評估碧桂園的資產負債表的相關指標及債券到期的幫助越來越小,相信除非有重大刺激政策,否則碧桂園股價將面臨重估的壓力。
滙豐研究指,在獲得清晰的路線圖前,例如更多關於近期6000億人民幣融資的細節,民企仍會受壓。該行續相對看好國企內房,偏好中海外 (00688) 、萬科 (02202) 及潤地 (01109) 。
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編輯:袁諾曦