【解碼|Saas股】金山軟件收跌16% 大摩:分拆收益料受損、不排除金山軟件需向金山雲注資

股市 16:51 2022/10/07

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【解碼|Saas股】金山軟件急插兩成 大摩:分拆收益料受損、不排除金山軟件需向金山雲注資

摩根士丹利表示,金山軟件  (03888)  擬就金山雲(Kingsoft Cloud,美:KC)計提減值撥備約50億元至59億人民幣,扭轉其於2020年分拆金山雲時錄得的91億元人民幣一大部分的收益,即意味金山軟件今年很有機會錄得巨額虧損。金山軟件收跌16%,報18.58元,創2019年12月低,成交額3.02億元。

美國上市金山雲股價低迷 金山軟件預期9月底稅前減值撥備至少56億人幣、可看【下一頁

金山軟件因受旗下雲計算企業、納斯達克上市的金山雲(Kingsoft Cloud,美:KC)股價暴跌九成所拖累,故計劃計提減值撥備,並發盈警,預期首9個月業績將錄得重大虧損。

摩根士丹利指,公司計提減值撥備屬於非現金項目,但仍要強調真正的風險是來自公司與金山雲的股權反攤薄協議(anti-dilution agreement)。即使金山軟件管理層表明無意注資至金山雲,但該行認為不能排除金山雲在本港作第二上市時注資的可能。

金山軟件持有14.23億股金山雲,按現價計算,金山雲目前於金山軟件的每股價值約0.9元,或3%至4%。該行維持金山軟件「與大市同步」評級,目標價25元。

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編輯:姚卓然

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