【解碼|汽車股】比亞迪跌半成、理想大插16% 摩通細數五大走弱原因、另教路一項更具指標性數據

股市 12:12 2022/10/07

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【解碼|汽車股】比亞迪跌半成、理想大插15% 摩通細數五大走弱原因、另教路一項更具指標性數據

汽車股近期表現甚弱,即使新車登場亦無法提振股價。摩通表示,汽車股走弱有多個原因,當中包括第2季產量因上海封城而受損、尤其是動力電池等的成本上漲、業績表現遜預期、估值不吸引、銷售及競爭環境持續惡化,這些均持續拖累車股在第4季表現。

汽車股再度下沉,比亞迪 (01211) 跌5.2%,中午報194.4元,吉利 (00175) 、長汽 (02333) 、廣汽 (02238) 跌4%至5.3%。另外,蔚來 (09866) 跌8.9%,小鵬 (09868) 跌6.8%,理想 (02015) 大跌16.1%,創5個月低。

摩通指出,除5、6月份銷售因上海解封後有所反彈外,其餘每月汽車銷售增長緩慢,認為即使內地於第2、3季推出刺激措施,並理應提振需求至明年首季,但仍憂慮第4季表現低於季節性趨勢。

按月銷售表現更具指標性

摩通提醒投資者應著重汽車按月的表現,並非按年表現,這將更具指標性,因去年下半年因芯片短缺而造成低基數效應。

目前,據最近的渠道考查以及考慮到競爭環境,該行相信蔚來、廣汽和比亞迪仍然是積壓較多訂單、盈利能見度高於同行的車企。另一方面,該行仍建議投資者提防如吉利和長汽等的車企,並認為它們短期內可能會繼續橫行整固。

當問及車股現時估值是否低殘時,摩通指認為即使車股目前估值低殘,若無盈利支撐,亦不代表要買入。

另外,該行又提到第4季有兩大重點,一是第3季業績表現,即使投資者計入前景走弱的預期,但該行相信市場將繼續對車股作出盈利下修舉動;二是11月18日至27日的廣州車展不單有更多新車推出,但亦要留意電動車潛在減價的可能。

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編輯:姚卓然

 

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