【美國樓市】07年沽次按成名 約翰保爾森:美國樓市再面臨下跌風險惟銀行體系遠比昔日穩健

宏觀解讀 11:14 2022/09/26

分享:

分享:

【美國樓市】07年沽次按成名 約翰保爾森:美國樓市再面臨下跌風險惟銀行體系遠比昔日穩健

曾於2007年準確預測美國樓市出現泡沫,繼而沽空逾250億美元次按產品而一舉成名的約翰保爾森(John Paulson)認為,現時美國樓市再次面臨下跌風險,但銀行體系遠比昔日穩健,相信有能力處理。

美國樓市自2020年反彈,Case-Shiller指數上升約四成,同時按息只升逾6%。約翰保爾森表示,從金融市場、銀行體系及樓市來看,目前情況與2006及2007年差天共地,特別是現時市場沒有任何次級按揭,而且目前信用評分(FICO)非常高,平均達760,與當時沒有首期、沒有信貸審核、非常高槓桿的情況,差不多是相反,故此現時沒有當時的低質按揭出現。

現時美國銀行資本比率約有9%

約翰保爾森指,2007年美國次按危機時,美國金融業處境較現時欠佳,信貸產品質素極差,銀行資本比率只有3%,難以承受信貸產品價格下跌的衝擊,但現時銀行的槓桿較當時大為下降,資產負債表相當穩健,銀行資本比率約有9%,部分更有11%至12%,相信不會重現當年的次按危機。

美國經濟受疫情干擾後或進入新常態【下一頁】

他承認,現時樓市或有少許泡沫,樓價可能下跌,亦有可能趨於平坦,但不會出現當年的大跌情況。

黃金仍是保值的工具

金價方面,約翰保爾森稱,金價今年來跌約8%,但跌幅較股債為少,反映黃金仍是保值的工具,雖然目前通脹高企,但長期通脹預期仍低至2.5%,故十年期債息升至約3.6厘,通脹預期仍只有2.5%,令實質利率由負變正,變相為金價設立上限。

若聯儲局不斷加息,然後經濟下滑,聯儲局暫停加息,但通脹難以回落至2%,可能僅回落到4%至6%,然後經濟進一步轉弱,聯儲局被迫減息,通脹跟隨重臨,這時候長期通脹預期便會上升,市民便不會相信聯儲局可以控制通脹,屆時金價便會升至更高水平。

相關文章:【環球經濟】法巴:全球或進入新通脹環境、難以估計聯儲局加息次數 料美國經濟可避過衰退

相關文章:【美國加息】亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克:強勁就業市場料可讓經濟以「相對有序」方式地放緩

入境「0+3」VS 港銀加P 港股穿底點收科?即睇【開市追揸沽】

編輯:陳韻妍

開啟hket App,閱讀全文
緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款

推薦文章

訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款