【0+3】富瑞唱好國泰 目標價10.4元潛在升幅17%

股市 19:04 2022/09/25

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【0+3】富瑞唱好國泰 目標價10.4元

富瑞看好國泰 (00293) ,因為香港放寬強制檢疫措施,導至近期強勁的客運需求,並由於機位緊張而拉高票價,下一個積極的催化劑將是政策從「0+3」轉向「0+0」,即0天強制酒度隔離及0天居家隔離。

維持「買入」評級及目標價10.4元,看好收入強勁直至財年底,國泰上周五收報8.92元,潛在升幅約17%。預計客運量回復至疫情前的45%,不過仍受到人手限制,2019年底時員工有2.7萬人,而2021年底僅1.67萬人。

富瑞指出,這是一直在尋找的催化劑,尤其是即將到來的香港學校假期(10月和聖誕節),這將在短期內帶來利好。鑑於國泰在香港的主導地位,預計國泰將在短期內維持其客運定價能力。相信旅客需求受到出境遊(休閒和商務)和入境商務遊的推動,不過,預計香港短期內不會成為熱門旅遊目的地。

富瑞續指,國泰股價仍未反映,預期2022年國泰高收,但隨著運力的增加,客票價格將下降,而貨運量則回軟,估計2022年將由虧轉盈,不過,預計2023及2024年受貨運收入下降影響。

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記者:譚志偉

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