【解碼|手機設備股】舜宇挫5%創兩年半低 iPhone 14 Pro Max大賣難救舜宇股價? 大華繼顯拆解箇中原因

股市 11:20 2022/09/21

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【解碼|手機設備股】iPhone 14 Pro Max大賣難救舜宇股價? 大華繼顯拆解箇中原因

市場看好iPhone 14 Pro Max可成最暢銷手機型號,但行內人卻對整個手機行業銷情不感樂觀,大華繼顯指,舜宇 (02382) 來自蘋果的貢獻實為有限,不足以扭轉整個Andriod手機業務的弱勢,而管理層同樣維持手機需求持審慎態度,並直言今年並不會出現明顯復甦。

舜宇現跌5.8%,報90元,創兩年半新低。

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iPhone 14 Pro系列大賣,市面一度突現炒風。大華繼顯發表報告指,舜宇管理層在會談時透露,公司今年下半年來自蘋果的收入將會大增,而且隨著產能回報提升,毛利率有所擴闊。

蘋果貢獻有限 料手機業務收縮至明年上半年

可是,來自蘋果的貢獻實為有限,這只能為舜宇的平均單價(ASP)及毛利率提供少許幫助,並不足以扭轉整個Andriod手機業務的弱勢。舜宇管理層未能看見今年手機行業需求有回升跡象,甚至反而出現停止手機升級潮,更指公司Andriod手機業務持續收縮,料情況及至明年上半年。

即此如此,管理層對公司長期發展抱有信心,指一旦逆風消散後,公司仍有設備升級空間,例如可摺疊式手機的超薄鏡片。至於車載鏡頭方面,公司對其增長維持樂觀,既與「蔚小理」展開合作,又奪得逾20個800萬像素的汽車鏡頭模組項目,其中6個為新增的量產項目。

大華繼顯認為舜宇近期面對逆風,需持審慎態度,但對長期前景抱有信心,維持「持有」評級,目標價111.3元,對應為2023年25.9倍市盈率。

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編輯:姚卓然

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