【最優惠利率】港銀本周勢加P 0.25厘機會高 紅簿仔息望同步升 告別零息時代

宏觀解讀 06:30 2022/09/19

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美國聯儲局將於周二及周三議息,市場預期今次會連續第3次大手加息0.75厘。聯滙制度下,港元拆息由6月起顯著上升,迄今至少17家銀行上調H按封頂息。銀行界預期,香港銀行最優惠利率(P,Prime Rate)將於本周中,即儲局宣布加息後上調,普遍料加0.25厘,而港元儲蓄存款亦有望同步加息,告別零息時代。

本港較主流的最優惠利率有「細P」、「大P」,現分別為5厘及5.25厘,因應2019年10月底儲局減息而下調至現水平,保持至今近35個月。而上次加P要追溯至2018年9月底,當時「細P」、「大P」均加0.125厘。

美息料維持高位 P明年難掉頭減

然而,美國今輪加息步伐較上一輪急,且幅度大。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡表示,預料儲局本周加息0.75厘,P及港元儲蓄存款利率隨即會同步加0.25厘,因應銀行早前已加H按封頂息,P一下子加0.5厘的機會不大。

她相信,港銀今年底、明年首季P分別再加0.25厘。現時美國通脹高企,若要遏通脹,儲局料把美息維持於高位一段時間,故P上調後料不易在短期內下調。

東亞銀行 (00023) 首席經濟師蔡永雄認為,港銀普遍會於今次美國加息後宣布P加0.25厘,個別銀行或因應自身情況而加半厘。他預計,明年美息約4厘,故港銀P明年仍上行,屆時或升到6至6.25厘。蔡指,今輪加P後,未必如上輪2018至19年加息周期般那麼快結束,儲局明年或仍維持相對高利率,恐到後年才會檢視通脹是否有機會回落而減息,相信P走勢會跟隨美息走向。

目前滙豐的港元儲蓄存款息率,倘存款額少於5,000元,利率為零;5,000元或以上,利率為0.001厘。中銀香港的港元儲蓄存款,結餘少於3,000元,利率為零;3,000元至100萬元以下,利率為0.001厘。不過,多間銀行已因應港元拆息上升,不斷上調定期存款息率。中銀香港、渣打等發鈔行,1個月定存年息已分別有1.5厘、1厘。

華僑永亨銀行經濟師姜靜指,多間銀行已加新造H按封頂息及定存息,顯示加P壓力愈來愈大,但港元流動性仍偏向充裕,未償還外滙基金票據續處於高水平,並隨時可向銀行體系釋出流動性,故大幅加P機會較小,預測本周加0.25厘。

銀行體系結餘 年底料跌破千億

上海商業銀行研究部主管林俊泓指,大部分港銀加P都會參考個別大型銀行的決定,但大型銀行活期及儲蓄存款規模龐大,不對稱加息在技術上雖並非不行,但可能會招來外界批評,相信大型銀行會同步上調P及存息。他續指,大型銀行面對存息上升帶來額外成本的影響,或比P升帶來收入增加的影響為大,故預計港銀本周加P或僅0.125厘,隨後年內餘下時間至明年的加息,每次幅度亦為0.125厘。

港元拆息急升,令港美息差略收窄,金管局已逾1個月沒承接港元沽盤。李若凡認為,美國本周加息後,息差會重新擴闊,套息誘因料增,港滙屆時會再觸及弱方兌換保證,銀行體系結餘年底跌穿1,000億元機會頗大,1個月、3個月港元拆息年底或見2.7厘、3.4厘。林俊泓料年底港滙仍觸7.85,體系結餘或剩500億至1,000億元。

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記者:胡學能

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