【科網股】鍾情科網股有甚麼要留意? 瑞信方錦聰分享三大投資策略

理財智慧 19:12 2022/09/17

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科網股難復當年勇,但始終有一班捧場客,如果散戶投資者還想買科網股又應該留意甚麼及選擇那些主題?方錦聰認為要觀察多一兩個季度的業績之餘,最終還是要等宏觀經濟變好一些,不過整體而言,他的看法都比較正面。投資主題方面,第一是具增長的,以前比較粗暴,買流量、燒錢的增長,現在變成精細化運營,如何將平台流量提高變現效率,比如國內雲公司收入放緩,他們會揀比較賺錢的項目來做,以前做規模,現在做利潤,增長重點不同了。第二是看股東回報,好多股票跌到只剩下現金價值,有些公司提高股票回購,希望可以支撑股價,亦都回饋到股東。第三是互聯互通,互聯網公司當大家放緩的時候,會想辦法做大個餅。第四是成本優化,可能未來3、4季會慢慢反映出來,如今投資主要是看這幾個主題。

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此外,他提醒要選擇增長明確的公司,「你要買科網股其實不外乎幾個角度,第一買行業天花板有幾高,行業有沒有結構性推動的因素,外賣和本地生活本身是滲透比較低的業務,還有一定的增長,反觀遊戲就算增長恢復,都有版號天花板支撑;其次當然要揀估值平的股份;第三是政策上幫助比較大,例如中美談判完成之後,仍未雙重上市的公司,對他們的幫助最大,又或者某些行業如做地產中介,如果讀者看好房地產,做中介都一定會比較受惠,其實很視乎讀者自己如何看,但整體板塊來講,由於好多負面因素大家已經知道,亦在股價上反映了很多,好多公司跌到現金價值,甚至低於現金價值,就算幾差都好,平台仍然存在,用戶仍然在使用,中國有10億互聯網用戶,又產生十分強勁的現金流,有些公司去除現金後,可能做到6、7倍市盈率,現在買公用股都不止這個估值。」

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記者:張以正

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