【美股焦點】DWS:未來一年股市難樂觀 保本至關重要

股市 16:28 2022/09/16

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【美股焦點】DWS:未來一年股市難樂觀 保本至關重要

美股自8月通脹數據超預期後急跌,DWS全球投資總監Stefan Kreuzkamp表示,夏季的市場高位可謂曇花一現,認為未來一年股市表現將極其不濟,而且不認同各國央行最快在2023年結束加息周期並再次開始降息。他指,現時保本至關重要,即使股票的回報率將難以超過低個位數。股票仍是保本的最佳方法。

美國明年經濟增長不會超過0.7%

Kreuzkamp預計,通脹率將趨於平緩,但仍料將保持在高位,並再次下調2023年幾乎所有地區的經濟增長預測,美國今、明年經濟增長分別為1.9%和不會超過0.7%。

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「聯儲局在未來幾個月內恐將遏制通脹放在首位,並繼續加息,即使這可能導致經濟微幅衰退。」DWS預期,美國利率將在2023年第三季達到3.50至3.75厘。

未來12個月內的機會非常有限

DWS全球股票共同主管 Thomas Schuessler 表示, 「就指數層面而言,我們認為未來12個月內的機會非常有限,尤其是在高通脹時期,總是很難獲得實質正報酬。

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Schuessler警告,「整體看來,我們很可能面臨數年的疲弱增長,企業盈利的增長也將遠低於過去的水準。」

該行認為,美國的高通脹率將侵蝕眾多企業的盈利率,遏制未來數年的盈餘增長,若聯儲局持續維持加息周期,市場波動將繼續處於高位,價格則相對較低,對標普500指數未來12個月的預期為4200點。

固定收益方面,該行預期孳息率會繼續上升,但美國和歐洲的10年期公債仍不大具有吸引力,預計實際孳息率(即扣除通脹後的孳息率),將站穩在0.5%左右;而非投資等級債券的前景,尤其是新興市場的非投資等級債,應該會稍微好一些。

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編輯:姚卓然

 

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