【信義能源3868】 信義能源遭大和降評級、削目標價 指加息拉升債務實際利率

股市 17:09 2022/09/15

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【信義能源3868】 信義能源遭大和降評級、削目標價 指加息拉升債務實際利率

信義能源 (03868) 股價8月至今回落超過20%,最新再有大行下調股份評級,大和認為美國聯儲局加息將對信義能源不利,故大幅下調對股份目標價逾20%,同時將公司評級由「買入」降至「跑贏大市」。信義能源股價今日收報3.03元,跌3.8%。

HIBOR上升影響債務支出

大和指,信義能源的所有債務都屬浮動計息,並與香港銀行同業拆息(HIBOR)掛鈎,隨著聯儲局不斷加息及HIBOR不斷上升,公司的實際利率已經由6月底的1.62%,升至7月底2.4%。

由於該行估計聯儲局9月會再加息0.75厘,預期信義能源今年底至2024年的實際利率或升至約3%。

此外,由於公司的盈利及派息以港元計價。美國加息及HIBOR持續上升,也會加劇人民幣兌港元貶值,對集團不利。

多晶矽價格料維持高位

大和在報告中又提到,信義能源重申今年太陽能發電場收購目標爲1GW,但實際並購規模可能少10%至20%,需視乎第四季多晶矽的價格。由於四川有電力供應控制,雲南也可能有類似做法,該行預計多晶矽價格在年內餘下時間將維持高位。

該行將信義能源評級由買入降至跑贏大市,預計公司利息成本上升等因素,故下調2022年至24年每股盈利預測1.5%至10.8%,目標價亦由4.85元下調23.7%至3.7元。

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編輯:葉志偉

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