【大行看法】工銀國際:小心人民幣兌美元出現「貶值心魔」 料再貶值壓力有限

股市 17:43 2022/09/14

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【大行看法】工銀國際:小心人民幣兌美元出現「貶值心魔」 料再貶值壓力有限

美國8月通脹超預期,雖然近期油價有所下跌,但住房、食品等價格持續上漲導致高企的通脹並出現實質性回落。工銀國際在報告上指,目前市場已經充分定價聯儲局9月FOMC會議加息75個基點,當下的强美元態勢也將被進一步固化,非美貨幣或將面臨普遍的貶值壓力。但該行預期,人民幣再貶值壓力有限,惟要小心「貶值心魔」出現的可能。

工銀國際指,今年以來,美元指數上漲13%,其他主要貨幣相對美元的雙邊匯率也大多出現急貶,人民幣兌美元匯率也接近7的整數關口,伹其貶值幅度已較其他貨幣少。

該行認為,在經濟增速回升、通脹可控、政策空間較足的多重加持下,人民幣匯率穩定仍具備較强物質基礎。同時,利差方面,儘管美聯儲鷹派加息仍在延續,但考慮到前期匯率變動已經部分消化了鷹派預期,人民幣後續貶值壓力相對有限。

只是,考慮到全球經濟環境漸趨複雜多變,市場主體和政策當局需警惕人民幣兌美元「貶值心魔」出現的可能。

長期而言,工銀指,中國經濟企穩復甦與堅持高水平對外開放雙管齊下,人民幣資産比較優勢仍在。目前,中國通脹壓力可控且經濟復甦路徑明確,在美元加息周期中人民幣資産有望突顯配置價值。

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編輯:袁諾曦

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