【大行看法】DWS:高通脹時難獲正回報 投資揀個股較追蹤指數更有保障

股市 17:55 2022/09/13

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DWS:高通脹時難獲正回報 投資揀個股較追蹤指數更有保障

雖然通脹開始緩和,但仍保持高位,DWS再下調近乎所有地區的2023年經濟增長預測,料明年歐美的經濟增長均為0.7%,並指預期股票回報率幾乎不會超過低單位數,因此,DWS建議,投資策略應採取主動管理,揀選個股應該較追蹤指數更有保障。他又指,現時保本是當務之急,股票仍是實現該目標的最佳手段。

DWS指,在高通脹的時期,通常難以獲得實際正回報,同時,環球未來數年或面臨增長疲軟的局面,企業盈利的增長將遠低於過往。

對於加息,DWS首席投資官Stefan Kreuzkamp認為,市場預期央行會最早於2023年停止加息並且開始降息的情境不太可能發生。DWS指,聯儲局在未來幾個月會以抑制通脹為優先,故會繼續加息,估計美國利率在2023年第三季達3.5厘至3.75厘。

該行預期,美國物價將顯著走低,預測今年通脹平均為6%,明年則達3.6%。

至於歐洲,由於天然氣及電價急升,或會令歐元區的通脹在秋季超過10%,今年平均達8.2%,預期歐央行會未來數月持續加息。該行相信,通脹到明年才會減速,但預計仍會高於5%。

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編輯:袁諾曦

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