【投資分析】霸菱:通脹似乎已見頂 為亞洲股票提供支持

環球政經 18:56 2022/09/07

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霸菱亞洲(中國除外)股票投資總監林素亥認為,鑑於通脹預期似乎已經見頂,加上市場的關注從通脹逐漸轉向潛在的經濟衰退,市場已開始消化美國聯儲局立場較為溫和的預期,而油價及其他商品價格下跌亦有助於緩解亞洲企業的利潤率壓力,這些因素均為整個亞洲股票資產類別提供支持。

林素亥指,由於多項利淡因素,包括疫情反彈、地緣政治緊張局勢升溫,以及對房地產市場的憂慮,中國股票於最近數周下跌,但盈利向下修訂的趨勢似乎在一定程度上已經見底。中國當局實施支持性政策,加上經濟活動走出疫情陰霾並持續正常化,可能有助於提振中國未來的國內經濟活動。

林素亥又稱,經濟重啟提振國內需求,並且∕或重振旅遊業,從而為盈利復甦勢頭帶來支持,因此今年盈利勢頭較為強勁的地區如印尼、印度及泰國等股票表現均跑贏中國股票。於印尼方面,當地亦受惠於表現強勁的商品價格。另一方面,主要由於市場憂慮環球經濟增長放緩,台灣及韓國等出口型市場的表現跑輸中國。

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從長遠來看,霸菱認為亞洲個別市場的表現將受到國家具體經濟增長因素所推動,包括貨幣及財政政策,而更重要的是,在其估值具吸引力時吸納增長穩健且可持續的企業。

中國方面,霸菱看好受惠於結構性主題的優質企業,例如本土化企業(包括消費趨勢的變化及電動車生產)、環球可再生能源基礎建設生產(太陽能及風能),以及策略性自給自足(半導體生產)的企業。

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責任編輯:黃苑筠

 

 

 

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