【解構│環球貨幣戰】儲局9月縮表風暴幾時打到來?人行2月最早未雨綢繆 美滙破110關、英日歐滙價齊創數十年低

股市 21:26 2022/09/05

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儲局9月縮表風暴幾時打到來? 人行2月最早未雨綢繆

美國聯儲局計劃9月起以每月950億美元的速度上限,縮減資產負債表,令市場憂慮美元市場同時受加息及縮表的打擊,炒家聞風先動,已令美滙指數炒上110關,觸發英日歐匯價齊創數十年低。美國現時雖然已加息至2.25至2.5厘,不過個「表」變動不大,仍是8.87萬億美元,較4月時高位9萬億美元,減少1400億美元。

美滙突破110關,高見110.27,其他貨幣則相對走弱。歐元兌美元一度跌破0.99水平,為20年來首見。英磅滙價曾低見1.1444,創下1985年來最低價位,1英鎊兌港元曾穿9算,報8.9826港元。日圓兌美元亦已跌穿140關口,為近四分之一世紀首見,每百日圓兌港元曾低見5.5808港元。而人民幣兌美元也觸近「7算」,曾低見6.9551,創逾兩年低。

美元強勢 歐元英磅日圓人民幣滙價齊走弱
貨幣 最新報 最低
歐元 0.992 0.9878
英磅 1.1484 1.1444
日圓 140.61 140.01
離岸人民幣 6.9408 6.9551
註:數據為截至9月5日晚上8時43分止

環球央行其實早於Jackson Hole前,已著手迎戰,最早準備的是中國央行,資料顯示,美國聯儲局3月結束買債,人民銀行3月已縮表,資產負債表2月高見40萬億人民幣(折算5.89萬億美元),截至7月最新數據,資產負債表回落至38.56萬億人民幣(折算5.59萬億美元),期間縮減規模約3000億美元。

日本央行、歐洲央行及英倫銀行,則於6月才縮表,以日本縮表速度最急,由6月的742萬億日圓(折算約5.28萬億美元)縮至8月底的709萬億日圓(折算約5.04萬億美元),期間縮減2352億美元。反映日圓雖然放任滙價急跌,日本央行其實已作部署。

歐洲央行及英倫銀行縮表速度最慢,歐洲央行的資產負債表由6月高位的8.84萬億歐元(折算約8.76萬億美元),縮至8月26日的8.75萬億歐元(折算約8.67萬億美元),僅縮減852億美元。英倫銀行資產負債表由6月高位的9.5萬億英鎊(折算約10.9萬億美元)縮至7月的9.4萬億美鎊(折算約10.8萬億美元),期間縮減約1000美元。歐元及英鎊在加息及縮表速度慢之下,滙價亦急跌。

面對美國9月新一輪加息縮表,各國央行正對滙價、經濟增長、通脹作適當的取捨,再加上炒家從中配置,加劇了形勢變化的複雜。

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記者:譚志偉

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