【解碼|本地銀行股】港銀營運環境未來12至18個月料改善 摩通睇好一隻銀行股

股市 09:00 2022/09/05

分享:

分享:

港銀營運環境未來12至18個月料改善,摩通睇好一隻銀行股。

本地銀行股上半年業績已全部揭盅,摩通指大部份港銀業績遜預期,因淨息差擴闊的效應,遭到緩慢的手續費收入與信貸成本上升所抵銷。摩通相信,市況持續波動,連同投資者對經濟與內房問題持審慎看法,短期內將限制港銀股價。不過,有關負面影響大致已反映在港銀現估值與股價,摩通料港銀營運環境未來12至18個月將改善。

總結上半年,港銀盈利按年倒退18%,遠超去年全年的8%跌幅,因貸款增長動力受累第五波疫情,市況欠佳亦令手續費收入呆滯。同時,內房資產質素持續惡化下,港銀信貸成本亦有所上升。

港銀淨息差自2018年後首次復甦,上半年淨息差較去年下半年擴闊3至7點子,因港元銀行同業拆息(HIBOR)與倫敦銀行同業拆息(LIBOR)雙雙走高。

港銀本月儲局議息後加P機會大

摩通預期,港銀很大機會在本月稍後時間的美國聯儲局議息後,上調最優惠利率(P),倘往來及儲蓄存款(CASA)以與P息同等的幅度走高,將不利淨息差,但有關影響有望被 HIBOR上升所抵銷。

展望下半年,於社交距離措施放寬及經濟重啟下,大部份港銀預期貸款增長動力好轉,但摩通直言對有關看法信心不大 ,主因是病毒變種持續。同時,下半年在傳統商業費用復甦,以及去年同期低基數效應下,摩通料港銀手續費收入重拾動力,但全年錄雙位數跌幅將無可避免。

內房風險方面,中銀香港 (02388) 的信貸成本及不良貸款形成等都優於同業,也是唯一上半年撥備前盈利與盈利增長均屬正數的港銀,期內股東回報率(ROE)亦是行內最高。基於上述原因,一眾港銀中,摩通行內首選股為中銀香港。另外,倘淨息差擴大、內房信貸風險消退,摩通料恒生 (00011) 股價將有機會隨大市走高。

更多【即市財經分析】文章

【理財要貼地】輸完港股輸美股?譚智樂建議做美元定存 1個月賺息逾2萬港元!

相關文章:

【業績|本地銀行股】中銀香港跌逾1% 中期純利升7%至約134億元 派息0.447元、周息率4%

【業績|本地銀行股】東亞銀行午後跌幅擴大至4% 中期少賺44% 中期息削半派0.16元、擬股份回購不超過5億元

【業績│銀行股】大新銀行:內房貸款佔低單位數壞帳影響不大 半年少賺1%中期息0.1元 淨息差持平於1.74厘(第二版)

【業績│銀行股】恒生升3% 上半年純利減少46%、預期信貸損失提撥增5.2倍 第二次中期息降36%至0.7元

記者:余倩敏

看文章 ・ 賺取 ET Points

hket會員只要做齊報價專區任務並儲夠積分,就可以兌換$500 電子產品禮品卡

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款
訂閱《香港經濟日報》電郵通訊
收取第一手財經新聞資訊 了解更多投資理財知識 提交代表本人同意收取香港經濟日報集團所發出的推廣訊息,你也可以查閱本網站的私隱政策使用條款