【大行看法】對沖基金Man Group:亞股明年跑贏歐美、低通脹及盈測下調近尾聲 過去3個月基金表現勝99%同業

股市 11:42 2022/09/02

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【大行看法】對沖基金Man Group:亞股明年跑贏歐美、低通脹及盈測下調近尾聲 過去3個月基金表現勝99%同業

對沖基金Man Group預期,亞洲股市明年將會跑贏其他市場,主要與低通脹及盈利下調周期即將結束有關,而亞洲區中,集團已押注印度及東南亞的防守性股份,並對容易受到貿易疲弱及中國經濟下滑影響的北亞股市持審慎態度。

西方應對眾多與投機泡沫有關問題

Man Group亞洲(日本除外)股票主管Andrew Swan表示,西方正在應對眾多問題,主要與投機泡沫有關,包括經濟過度刺激、通脹壓力及勞動力不足,這些問題都沒有在亞洲出現,亞洲的基本面較其他市場強勁。

亞股今年來累跌近兩成,連續兩年跑輸歐美市場,因區內過度倚賴中國,而中國今年面對疫情重燃的封城風險,再加上聯儲局加息行動導致資金流出新興市場。

亞洲通脹問題較歐美輕微

不過,Swan指,亞洲通脹問題較歐美輕微,令區內央行的加息步伐不如歐美般急進,而且區內企業盈利下調行動已進行了約75%,相反發達國家的盈利下調潮才剛開始,相信亞洲可以較歐美更早度過股市低潮期。

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他續稱,基金自年中以來採取深度防守策略,押注亞洲特別是中國股市的表現會令人失望。彭博資料顯示,過去3個月,Swan的亞洲(日本除外)股票長倉基金回報約7%,跑贏99%同業。

Swan認為,中國受清零防疫政策及內房重組等問題影響,故對全面看好中國持審慎態度,但基金自3月以來在亞洲組合中增持中國股票,因看好未來數年中國股市前景,騰訊 (00700) 為其基金第二大持股。

「不一定要很快見到高增長環境回歸,但只要市場回穩,便會有投資機會。」

他表示,北亞較易受到中國影響,東南亞包括印度,則較受本土需求帶動,故今年表現相對穩健。行業方面,他維持防守性股份如醫療保健、通信及金融等防守性板塊「增持」評級,並避開科技及消費非必需品板塊。

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編輯:陳韻妍

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