【大行報告】瑞銀改選中移動為行業首選 看好內地電訊商增長能見度高

股市 11:31 2022/08/19

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【大行報告】瑞銀改選中移動為行業首選 看好內地電訊商增長能見度高

中移動 (00941) 、中電信 (00728) 、中國聯通 (00762) 先後公布2022年中期業績,瑞銀最新研究報告指出,撇除特殊項目外,三大內地電訊股增長全部符合預期,雖然中移動經調整後盈利增長8%低於另外兩家同業,但考慮到行業盈利增長能見度提高,工業數字化業務悻速增長和股東回報後,改選中移動為行業首選。

瑞銀目前予中移動目標價84元,評級為「買入」。

瑞銀指出,三大內地電訊商整體EBITDA增長2%至9%,好於市場預期,雖然不及期內服務收入介乎6%至8%的按年增幅,反映員工成本和網絡投資成本較高,而銷售費用受到內地疫情封城一定影響。

瑞銀續指,部分投資者憂慮新業務利潤率壓力,但相信現時行業競爭格局仍為理性,而三家公司持續將資本支出投入工業數字化業務。

瑞銀表示,中移動、中電信年內股價累升逾一成,跑贏同期大市表現,且預期派息比率明年可增至70%,而兩者都表示可能進一步回購。

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