【內房危機】牛津研究:內房開發商現金流減少24% 投資基金避開內房債令資金鏈斷裂問題更嚴重

股市 12:38 2022/08/18

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【內房危機】牛津研究:內房開發商現金流減少24% 投資基金避開內房債令資金鏈斷裂問題更嚴重

內房財困情況持續,牛津經濟研究院首席經濟師Tommy Wu認為,內房開發商現金流今年首7個月按年減少24%,為2009年以來首次出現現金流大跌,而截至7月,以年率計融資額為15.22萬億元人民幣,去年則為20.11萬億元人民幣。投資者對內房持審慎態度,開發商同時要面對另一個重要的現金流來源,即業主的預付款,自6月起,內地爆發爛尾樓斷供問題。

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Wu指,目前內房開發商的問題是沒有足夠現金流用作繼續建設項目,無論是基於資金用作償還債務、合約銷售減少或資金被濫用,開發商資金出現下降,要解決這個問題,必須重建購房者的信心,才有助支持房屋銷售,並改善開發商的財政狀況。

大摩:超過2萬億美元高息內房債於9月到期

據摩根士丹利報告,有超過2萬億美元的高息內房開發商於9月到期,是8月的兩倍。由於房地產佔內地經濟增長約三分一,樓市下滑將拖累中國今年經濟增長。

Wu表示,內房開發商三大資金來源中,預付款及存款今年來已大減34%,信貸融資下跌22%,發債或配股融資亦減少17%。

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投資基金均避開內房開發商,意味內房潛在資金來源將下降,晨星報告顯示,過去6個月投資內房基金的資金大減59%。Janus Henderson亞洲房地產股票組合經理指,該行已撤出所有內房持倉,目前持觀望態度,而且區內有很多投資機會,如新加坡及澳洲經濟已重啟,基本面相當強勁。

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編輯:陳韻妍

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