【分析│領展派息】大華繼顯:領展去年併購料可推升2024財年派息逾9% 中港零售回暖利零售物業表現

股市 14:30 2022/08/17

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【分析│領展派息】大華繼顯:領展去年併購料可推升2024財年派息逾9% 中港零售回暖利零售物業表現

領展 (00823) 股價表現堅挺,大華繼顯認為,領展的香港物業組合持續跑贏大市,內地物業組合則不斷強化及多元化,隨零售市場轉穩,預期領展未來經營情況會進一步改善,而2021/2022年度的併購料可推動基金單位分派增加,相信領展在加息周期中仍能保持強韌,維持「買入」,但降目標價至75.69元。

大華繼顯調高領展2023至2024財年每基金單位分派1.7%及1%,以反映併購新項目及股本回購,預期2025財年每基金單位分派3.453元。

領展參與競購新加坡購物中心 項目估值約226億元【下一頁】

本港零售銷售額次季改善至增長2.8%,內地6月及7月零售銷售亦有增長,反映宏觀經濟具挑戰情況下,家庭消費穩定。大華繼顯稱,基於中國會致力穩經濟,本港又放緩防疫政策,相信有助零售市場逐步復甦,變相推動領展的中港零售物業表現。

偏好領展積極的併購及出售策略

領展於2021/2022年度完成250億元收購,並沒有出售任何物業。大華繼顯指,偏好領展積極的併購及出售策略,預期早前的併購交易,可推動2024財年每基金單位分派約9.6%,為增加分派提供緩衝。

領展去年度每基金單位分派增5.4%至305.67仙【下一頁】

美國處於加息周期,大華繼顯認為,領展的負債比率偏低,而且定息債務達61.4%,在加息周期中可保持強韌,而於2016至2019財年期間,1個月港元拆息升143點子,但領展息率只升55點子。

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編輯:陳韻妍

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