【大行報告】大摩調高科技股評級至「增持」 政策明朗度提高、估值仍接近歷史底部

股市 14:14 2022/08/16

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【大行報告】大摩調高科技股評級至「增持」 政策明朗度提高、估值仍接近歷史底部

摩根士丹利調低原材料行業比重,主要與基建活動增加推動需求增長的預期不如之前般強勁,及房地產市場持續下滑有關,但仍相信基建會是政府推動需求及穩定經濟的重點,惟短期正面刺激有限。

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大摩稱,7月宏觀經濟數據顯示,內房活動疲弱,影響上游生產,同時原材料行業於次季面對毛利率壓力,鋼鐵行業毛利率呈負數,多區水泥價格亦因消化庫存而下降。該行估計,水泥價格疲弱情況會延續至8月,直至傳統旺季來臨,即8月底9月初,毛利率壓力才有望獲得紓緩。

鋰價在支持電動車政策下可持續上升

大摩繼續看好結構性主題,如綠色經濟、大眾消費變革等,亦看好鋰價在政府支持電動車政策下可持續上升。

此外,大摩亦將資訊科技(IT)行業評級,由「與市場同步」升至「增持」,主要與政策明朗度提高有關,而且中美地緣政治緊張關係升溫,亦凸顯科技自給自足的重要性。科技股雖然近日股價有反彈,但估值仍接近歷史底部,相對整體市場仍然吸引。

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大摩相信,內地的放鬆政策周期,將利好A股走勢,重申A股跑贏離岸中資股的看法,而參照數據,過去每逢減息或降準,科技股表現均領前。

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編輯:陳韻妍

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