【分析|騰訊】騰訊8.17公布次季業績 市場看淡騰訊封城期間打機人數、仍未獲批新遊戲版號

股市 20:24 2022/08/14

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【分析|騰訊】騰訊8.17公布次季業績 市場看淡騰訊封城期間打機人數、仍未獲批新遊戲版號

「股王」騰訊周三(17日)公布第二季業績,然而放榜前股價區間上落,反映市場對騰訊業績持觀望態度。綜合市場分析,內地重啟遊戲版號審批以來,騰訊仍然零遊戲獲批,暫時只能消耗遊戲儲備,不利遊戲表現。此外廣告業務則受累疫情、宏觀經濟逆風等影響,恐怕復甦時間會延長。

更重要的是,騰訊公布業績後,南非大股東Naspers 及旗下Prosus將可繼續沽貨騰訊套現資金回購自身股份。

市場平均估計騰訊次季收入將按年跌1.92%至1355.98億元(人民幣,下同),是騰訊自2004年上市以來首次倒退,當中網絡遊戲收入料約435.23億元,按年增1.36%。市場預計,騰訊上季純利約250.3億元,按年跌50.98%;經調整純利248.8億元,按年跌25.1%。

南非大股東Naspers及Prosus再斥近27億港元回購 6月底起回購金額累達194億港元(不斷更新),看【下一頁】

瑞穗:騰訊新遊戲有限 + 未必能受惠次季封城 料次季遊戲收入跌3%

瑞穗銀行8月初曾發表報告,維持騰訊中性評級,但將目標價從400元下調至360元,雖然估值相當2024年 EBITDA的9倍,但認為由於遊戲審批渠道放緩,騰訊股價缺乏催化劑。

瑞穗銀行預計,儘管次季內地因疫情實施封城措施,網遊業務仍將保持低迷,該行解釋,2020年遊戲參與度相當高,因為那時專業人士及學生未有設置遠程工作及課堂,所以有足夠時間玩遊戲。結合騰訊只推出有限新遊戲,瑞穗料騰訊次季網絡遊戲收入將按年跌3%。

騰訊三大業務支柱次季疲軟、南非大股東或靜待騰訊績後部署沽貨,看【下一頁】

預計騰訊雲收入負增長 遊戲和教育監管續拖累廣告收入

此外,瑞穗料騰訊雲收入持續負增長,因為在可預見的未來,核心垂直客戶仍然疲軟,而新客戶需要更多時間才能提高貢獻。

與此同時,由於遊戲和教育監管繼續對該細分市場產生負面影響,騰訊廣告收入增長疲弱。然而,由於騰訊主動削減成本,騰訊預計扣除利息和其他費用有望保持在210億元水平。

大和下調騰訊目標價 宏觀前景疲弱

大和8月上旬曾將騰訊目標價由480元下調至450元,維持「買入」評級。大和表示,考慮到宏觀不確定性及目前遊戲儲備,重新審視騰訊遊戲及廣告收入預測。基於宏觀前景疲弱,下調騰訊2022至2024年收入預測2至3%,下調盈利預測2至8%。

不過,大和提到,騰訊旗下微信視頻號進入第三個年頭,正在加快變現,隨着用戶增長及接觸規模成為近期的首要目標,料視頻號在明年底貢獻有意義收入。

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責任編輯:李哲毅

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