【分析|李寧】高盛:李寧中期業績勝預期 予「確信買入」評級、潛在升幅達三成

股市 14:46 2022/08/12

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【分析|李寧】高盛:李寧中期業績勝預期 予「確信買入」評級、潛在升幅達三成

李寧 (02331) 績後彈高4%,李寧上半年淨溢利按年升11.6%至21.89億元人民幣,收入按年升21.7%至124.09億元人民幣,高盛表示,公司中期業績好過預期,為「確信買入」評級。

李寧中期按年多賺11.6% 不派中期息,可看【下一頁

商盛指,上半年純利和收入分別較該行估計高11%及8%,但受到投資及產品組合拖累,毛利率只有50%,比該行預期50.8%低。而公司收入增長表現強勁,綫上收入增19%,批發銷售亦錄28.5%增長,達至總收入的47.5%。

高盛指,即使宏觀經濟遇逆風,零售去貨率錄得高單位數字的跌幅,較早前6月時預期低雙位數字的跌幅為好,但庫存則見壓力。該行相信,管理層會透過不同渠道如店舖及綫上商品、推廣活動去提升效率。

整體來看,高盛認為李寧業績及財務健康維持穩健,現金流管理妥當,為「確信買入」評級,未來12個月目標價為91元,潛在升幅達三成,即約2026年的30倍預測市盈率。

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編輯:姚卓然

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