【大行報告】券商指海港城表現有驚喜、通關可帶動零售組合表現 九龍倉置業股價逆市升

股市 10:02 2022/08/05

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【大行報告】券商指海港城表現有驚喜、通關可帶動零售組合表現 九龍倉置業股價逆市升

九龍倉置業 (01997) 上半年基礎溢利升3%,並增派中期息4%至0.7元。券商普遍認為,九置中期業績勝預期,當中海港城表現有驚喜,相信只要本港恢復通關,其優質的零售組合表現可更上層樓。九置周五股價升1.8%,報36.7元。

吳天海:通關情況一日不清楚 本港零售及租金走勢難以預測【下一頁】

瑞信指,九置3大零售商場上半年零售銷售額下跌4%,跌幅較前一年的8%明顯收窄,而海港城的租金收入更按年錄得1%增長,但時代廣場則跌22%。九置管理層解釋,市場競爭激烈,而且市值租金偏低,導致時代廣場租金收入大跌。

「雖然續租租金調整率持續負數,但管理層看到租金回穩跡象。」瑞信指,寫字樓前景持續挑戰,大部分企業在經濟前景不明朗下,均押後其擴張計劃或租賃大計,維持九置「中性」評級,目標價37.1元。

九置半年基礎淨盈利增加3%至逾33億元【下一頁】

摩根士丹利認為,九置上半年息稅前盈利較該行預期高兩成,主要與收入及毛利率較佳有關,以及成本控制得宜,而且酒店經營虧損在第五波疫情衝擊下有所收窄。大摩維持九置「減持」評級,目標價34元。

銀河聯昌憂九置融資成本上升

銀河聯昌證券指,海港城表現較預期強勁,相信與其市場推廣策略吸引到本地人消費有關,而且海港城在零售市場中具領先地位,雖然海港城續租租金調整率跌幅窄,但相信本港零售及寫字樓資產在通關前持續疲弱。

九置去年融資成本約1.4厘,大部分債務為浮息貸款,基於1個月港元拆息顯著上升,預期九置下半年融資成本大增。銀河聯昌予九置「持有」評級,目標價37.5元。

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編輯:陳韻妍

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