【HSBC滙豐業績】滙豐祈耀年:滙豐分拆恐失國際性協同效應 預計執行分拆需3至5年、涉數十億美元

股市 17:10 2022/08/01

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滙豐行政總裁祁耀年表示,預計執行分拆需3至5年,並涉數十億美元。

滙豐HSBC (00005) 公佈中期業績後舉行分析員會議,滙豐行政總裁祈耀年(Noel Quinn)及財務總監邵偉信(Ewen Stevenson)親身與本港分析員會面,會上主動提及分拆建議,也是該行迄今為止公開討論分拆建議最詳細的一次。

二人會上以「另類結構性選項」形容分拆建議。經過與獨立第三方財務及法律顧問建議後,祈耀年指集團的判斷為「另類結構性選項」無法為股東交付更多價值,甚至反過來帶來負面影響。除損失國際性協同效應外,執行分拆上亦需考慮所涉及的重大成本與執行風險。

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須25個司法區監管機構批准

具體而言,滙豐管理層指執行分拆須經過投資者以及25個司法區的監管機構批准,也將涉及一次性成本,且需時3至5年,因獨立的IT系統需3至5年時間以及數十億美元成本建構,另集團資本上也涉及股份重新發行事宜,這同樣需時數年處理。

分拆亞洲業務獨立上市後,滙豐亞洲區業務的核心一級資本充足率要求料將較現時高,因亞洲區業務屆時已失去了集團支援。管理層又指,其餘進行分拆的考慮因素,還包括負債管理工作、潛在稅務影響。至於分拆的其他預計負面結果,則關乎該行會否失去採購優勢、分拆後的降級風險、亞洲子公司能否取得美元清算牌照等。

稱現有策略最快最安全地達致高回報高股息

倘執行分拆,祁耀年提到顧客、僱員及股東均會受影響,明顯風險包括影響派息,顧客流失。作為全球性銀行,管理層稱集團與政府及全球監管機構均維持很強的良好關係,香港與倫敦的辦公室均支持集團在兩個半球的關係,並多次重申集團現有策略,是最快及最安全地達致高回報與高股息的方法。

祈耀年表示,集團最大優勢是有能力與全球主要經濟區域作資金連繫與貿易流動,在滙豐的業務網絡下,即使貿易流動有變、供應鏈發生轉移,集團在貿易流動方面仍具有一定市場份額。他續指,集團的國際性模式於成本基礎上已開始帶來協同效應,例如在數碼化建設方面,只需建立一次已可供全球業務使用,另資本組合多元化亦為集團帶來協同效應。

祈耀年強調,國際性聯繫是集團的核心價值主張,集團過去數年已嚴控成本,減少配置至低回報的區域性業務,並增加投資至高增長、高回報業務,例如是亞洲區財富管業務,從而更清晰地展示集團國際性策略的價值。他又提到,平均一般國際性顧客的收入是本國顧客的一倍,而且在高度激烈競爭的人才市場,尤其是亞洲區,國際性主張可為集團帶來正面效益。

邵偉信:續與平保討論分拆

有匿名股東今年4月底高調提出HSBC滙豐 (00005) 應考慮分拆亞洲業務,縱使滙豐最大平保 (02318) 曾公開否認,仍被視為是幕後推動分拆討論的推手。滙豐財務總監邵偉信(Ewen Stevenson)業績後接受外電訪問時稱,滙豐認真對待平保的看法,肯定會繼續與平保就滙豐作出結構性轉型的要求作出討論。
 

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記者:余倩敏

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