【利財筆記】林本利:5月低吸 財息兼收

名人薈萃 23:02 2022/08/11

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筆者股票投資策略十分簡單,長期持倉約佔七成,每年收息3厘至4厘,揀股跑贏恒指至少2至3%,每年已可跑贏恒指5至7%。餘下兩三成資金,每年嘗試低吸高沽,高沽又再低吸,估計又可多賺2至3%。上述投資策略,不論是過去10年,抑或20年,都可以穩定地跑贏恒指7至10%。

每年低吸高沽的策略又如何?首先要知道恒指過往表現,1月至3月總有高位和低位,在高位先沽貨,再在低位補回,基本上當年已可以肯定跑贏恒指。

過去10年,只有2017年恒指由年頭升到年尾,高沽後已再沒有機會低位補回。當年恒指上升36%,但即使跑輸恒指1%,因手上仍持倉七成,筆者依然可以大賺。往後2018年至2022年,恒指都是先高後低,故此高沽低吸策略十分奏效。

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「五窮六絕」買股收息
在第1季高沽低吸後,4月便要趁高減持,增持現金,在「五窮六絕」趁低再入,買股收息。根據過去數字,恒指4月份和7月份多數升,5月份、6月份和8月份多數跌,故此趁「五窮六絕」入市,買股收息,值博率很高。即使股價不升反跌,收息亦可作補償。

筆者特別提醒學生,高位不一定在月尾,在月中若見到股價除淨後大升,便應沽出,財息兼收,增持現金等機會再低吸。今年4月初,恒指由3月中18000多點的低位大幅反彈4,000多點,升上22000點,便應趁高減持。

到5月初,恒指又回到19000點的水平,便有足夠資金再低吸。及至6月,筆者提醒學生因為要慶回歸25周年,恒指很大機會再升上22000點以上,不應看得太淡,結果亦確實如此。
筆者每年都會提供資料,讓學生趁「五窮六絕」,買股收息(見《iMoney 761期》)作為參考。

筆者推介的43隻個別港股和內地股,有29隻在5月至7月初除淨,個別股份派息高達6厘以上。現在回頭一看,這29隻除淨的股份,有超過20隻可以做到「財息兼收」,當中12隻「財息兼收」的情況十分明顯(見附表)。

即使不是以最低位入貨,只要肯在5月恒指跌穿20000點時趁低入,理應有所斬獲。

「財息兼收」後便應趁高減持,留待7月過後看看有沒有機會再低吸。之後由9月持股至12月,一般到年尾基金經理粉飾櫥窗,推高股價,到時又可以趁高減持,保留多些資金,留待來年再趁低吸納。

本文節錄至771期(2022年7月30日)Focus《利財筆記》。

撰文 : 林本利

欄名 : 利財筆記

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編輯:黃銳

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