【大行觀點】大摩:市場太早預期加息速度放緩 料美股未見底再跌一成

股市 15:25 2022/07/28

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摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson指,聯儲局議息後美股雖有所走高,惟投資者不應將錢投入股市。

大摩在美國議息後立即出口唱淡美股,摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson指,聯儲局議息後美股雖有所走高,惟投資者不應將錢投入股市,原因是市場對於美國加息速度較預期更早放緩的看法,是過早及有問題。

憂企業盈利轉差與幣策過度收緊

Wilson解釋,於經濟衰退展開前,儲局會停止加息,當下股市通常會有反彈。不過,他認為今次在儲局結束加息與經濟陷入衰退兩者之間,時間上不會有太大差距。基於上述原因,對於市場現時便預期儲局會因應衰退而不再加息,他認為實屬陷阱。

大摩近期成為華爾街投行中最大的美股淡友,Wilson直言美股的風險回報並不理想,又稱直至看到美股有見底跡象才會重新入市。他又認為,對美股構成最大壓力的因素,是美國經濟放緩對企業盈利造成之影響,以及儲局過度收緊貨幣政策的風險。

對於標普500指數今年餘下時間走勢,Wilson料有機會下跌約一成,即下試上月所創出的3636點之52周低位,之後將於年底收復部份失地,重上3900點。

倘美國陷衰退標指料再跌25%

該行年底目標價與周四收市價4023點比較,仍低約3%,也是華爾街一眾大行中,對標指預測目標價最悲觀的大行之一。

不過,上述預測已非Wilson的「最熊」看法,他推算倘美國今年陷入衰退,標指恐將低見3000點,即較現價再低約25%。

投資部署上,Wilson籲減持股票,偏好防守性美股,如醫療設備股、REITs、必需消費品股及公用股。他又認為,投資者暫時持有額外現金及債券,是可取的做法。

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責任編輯:余倩敏

 

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