【大行報告】瑞銀:港交所388下半年投資收益料受惠於HIBOR上升 互聯互通續為集團主要投資主題

股市 16:29 2022/07/20

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【大行報告】瑞銀:港交所388下半年投資收益料受惠於HIBOR上升 互聯互通續為集團主要投資主題

隨ETF通和互換通推出,瑞銀相信,與內地互聯互通仍是港交所 (00388) 的主要投資主題,而港交所的資產類別將擴展至固定收入及貨幣相關產品,有助分散收入來源,估計互聯互通計劃會進一步擴至更多衍生工具類別,而收入多元化可進一步提高港交所的韌性,支持估值較環球同業存在溢價。

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瑞銀指,ETF通的交易量與該行預期相若,北向通需求較弱,相當於在岸可買賣ETF產品交易量不足1%,而南向通交易量則相當於7%,故此ETF通短期對港交所收入貢獻料只有約1%。

「基於ETF南向通吸引更多投資者興趣,若進一步擴大南向通的產品數量,預期會是正面催化劑,而近日公布的互換通,為互聯互通長遠納入更多衍生產品奠下基礎。」

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瑞銀表示,因應環球股市第二季表現疲弱,調低港交所今年盈利預測2%,但預期港元拆息(HIBOR)上升,將支持港交所收入,因大部分港交所的投資收益均由息率帶動,故港交所的投資收益中線可受惠於HIBOR上升,惟有關影響在下半年才更明顯,維持港交所「買入」評級,目標價480元。

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責任編輯:陳韻妍

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