【美國加息】渣打上調7月底加息預測至75基點 料今年底至明年聯邦基金利率保持3厘

宏觀解讀 17:08 2022/07/19

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【美國加息】渣打上調7月底加息預測至75基點 料今年底至明年聯邦基金利率保持3厘

美國聯儲局本月底再議息,渣打 (02888) 環球研究表示,此前預期屆時加息50基點,現上調加息預測至75基點,對9月份的加息預期則維持在50基點,並放棄預期11月份加息25基點。渣打料今年底聯邦基金利率目標保持在3厘,並在整個2023年保持在這個水平。該行並預計美國經濟於今年第四季放緩現象明顯。

該行指,曾考慮將對本月份的加息預測,提高到100基點(即1厘),盡管該行認為如此急劇的加息將是政策錯誤,而雖很少有人會因為一家央行過於鷹派而給它貼上「政治」的標籤,但該行看到了聯邦公開市場委員會(FOMC)緊縮過快的風險,因為經濟和通脹對已在實施的緊縮政策的反應速度存在不確定性。該行不認為FOMC有黨派政治色彩,但如果緊縮政策過於突然,加緊加息至75基點的步伐,可能導致政策制訂「走走停停」。

渣打:每次議息都加息50基點已「夠鷹」

該行預計第四季度會暫停加息,但假設通脹沒緩解,FOMC可以繼續在每次會議上加息50基點(這將是每年400基點),在該行看來,這已足夠「鷹派」。若沒有最近良好的通脹模型,每次加息50基點將允許有更多時間來評估活動和通脹對緊縮的反應。在該行看來,與100或75基點的大動作相比,以50基點為單位的加息不太可能產生政策錯誤。

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