【下半年展望】瑞士盈豐:內地爛尾樓斷供潮料可控 未來12個月美國經濟衰退可能性約10%

股市 15:10 2022/07/19

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【下半年展望】瑞士盈豐:內地爛尾樓斷供潮料可控 未來12個月美國經濟衰退可能性約10%

瑞士盈豐資產管理(EFG)發表下半年環球市場展望,中國基金經理李思卉表示,對於近日內地爛尾樓斷供潮,她認為現時內地買家是因不滿樓盤爛尾且無人負責而停止還貸,而非無力償退,因此情況跟2008年美國次按危機不同。她預料經銀保監會介入後爛尾樓問題可控,但房地產仍會恢復較慢。

中國政策有轉向 正推多項經濟刺激政策

李思卉表示,中國獨立於全球的週期,經濟放緩已到底,加上低通脹環境,認為其經濟在下半年會好轉。她解釋,中國表面仍在進行動態清零政策,但執行層面已轉向刺激經濟,如上海6月突然重開、推行第九版防控策略、縮短海外回國隔離要求、「行程碼去星」、縮短追溯時間等。

另外,她亦留意到內房放鬆政策5月明顯加碼,如房貸審批加快、降息、二線城市放鬆限購;刺激汽車消費的政策超預期,如600億元人民幣購置稅補貼、地方政府有不同程度的新能源補貼;互聯網行業監管已到尾聲,對投資者而言都是「可喜可賀」的政策,認為投資者可考慮投資現時有刺激措施補助的汽車業。

料美國下半年不會出現經濟衰退、美匯維持窄幅波動

據美國國債收益率曲線斜率顯示,未來12個月美國經濟衰退的可能性約為10%。該行投資管理副總監趙國江表示,現時美國CPI為9.1%不準確,近日石油、電子金屬、農業價格等多類商品價錢出現明顯下跌,預計下半年會由6月高位回落。加上,其PMI維持50以上,代表仍處擴張區域。因此他認為,美國下半年不會出現經濟衰退,若真的出現衰退亦預計會是明年才發生。

至於美匯方面,他指,美國上半年持續加息使其利率與其他國家利率差距擴大,加上流入美元用作避險,使美匯指數創新高。但他表示,美匯的強勢在上半年已反映,未來1至2個月美元將要先消化早前的升幅,預計美匯指數會維持窄幅徘徊。

由於俄烏戰爭提高了商品價格,市場對歐洲出現衰退的憂慮升溫,加上中國疫情封城措施令增長預期下降,以及美聯儲加快加息步伐,趙國江預期下半年至明年環球增長放緩速度較預期快。

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