【大行報告】券商指中電出售印度業務股權料不影響派息能力 惟股價短線乏上升動力

股市 14:57 2022/07/13

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【大行報告】券商指中電出售印度業務股權料不影響派息能力 惟股價短線乏上升動力

中電控股 (00002) 向加拿大魁北克儲蓄投資集團(CDPQ),出售印度業務Apraava Energy(前稱中電印度)10%持股,並預期錄得一次性非現金虧損32億元。摩根士丹利認為,以10%持股計算,Apraava Energy估值約65.3億元,較Apraava Energy截至3月底的淨帳面值低約20%,而且其引伸估值,亦較2018年中電向CDPQ出售四成股權時低9%至10%。

「Apraava Energy於2020年及2021年純利分別為1.75億元及2.21億元,因此對於估值下跌感到驚訝。」

中電出售印度Apraava Energy一成股權 料錄單次虧損約9.8億元【下一頁】

大摩稱,中電海外業務發展之路並不平坦,繼中電早前公布澳洲業務出現72億元非現金虧損後,再有印度業務出現32億元現金虧損,這約100億元非現金虧損,將會抵銷所有經營利潤,但只要澳洲及印度下半年經營理想,加上本港業務保持穩健,再加上內地核電的利潤,相信全年派息3.1元應無風險。大摩予中電「減持」評級,目標價68元。

摩通:偏好長建及電能

摩根大通稱,中電出售印度業務10%股權,料不會影響其派息能力,但股價或會受負面影響,因100億元非現金虧損將會抹去今年大部分盈利,而且中電短線缺乏上升催化劑,故公用股中相對看好盈利前景較佳的長建 (01038) 及電能 (00006)

摩通維持中電「中性」評級,目標價63元。

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