【美國加息】債王格羅斯:美國將步入衰退、尋找牛市需有耐性 一年期國庫券是最佳投資選擇 

宏觀解讀 10:30 2022/07/12

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【美國加息】債王格羅斯:美國將步入衰退、尋找牛市需有耐性 一年期國庫券是最佳投資選擇 

年初已警告美國經濟存在衰退風險的「債王」格羅斯(Bill Gross)認為,隨聯儲局不斷加息,美國很大機會步入衰退,一年期國庫券是最佳投資選擇。格羅斯指,他正在尋找牛市,但需要有耐性,現時12個月國債孳息約2.7厘,較很多互惠基金及其他另類投資更吸引。

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他表示,美國聯儲局主席鮑威爾將盡快將息口由目前的1.75厘,加息至3.5厘,與債券市場目前反映美息見頂的水平一致,預期情況會於明年首季出現,而利用保力加通道預測,相信聯儲局的加息行動會製造一個溫和衰退,但同時會令通脹逐步回落。

「十年期債息去年底為1.5厘,現時升至3厘,這意味著甚麼?這反映風險下降,但回報亦偏低。」

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格羅斯指,股市必定要面對未來令人失望的盈利,目前估值並不便宜,因此不建議買股,而大宗商品亦已失去上升動力。

聯儲局不應在美國經濟槓桿仍未回落時,太快地將利率上調至太高位,無論鮑威爾如何重申通脹是其首要考慮,但「冷火雞(意即立即戒掉某事)」時代已過時,現在不是奉行沃爾克式政策的時候。

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