【美團3690】美團升越200元 大摩:美團最樂觀3年內股價可升見450元、重申為中資科網首選 

股市 17:19 2022/07/04

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【美團3690】大摩:美團最樂觀3年內股價可升見450元、重申為中資科網首選 

美團 (03690) 持續強勢,摩根士丹利認為,雖然京東 (09618) 被指將拓展外賣領域,引起部分投資者憂慮會影響美團的競爭優勢,但基於外賣的入行門檻偏高,加上美團在外賣及本地服務上擁有核心競爭優勢,相信京東難以威脅美團地位,預期美團會成為內地疫後復常的代替品(proxy),而持續的成本優化將成為盈利轉捩點,長遠前景仍穩健。

美團周一逆市彈高,最高見203.4元,收報201.2元,升3.6%。

大摩:京東難撼動美團的外賣王者地位

大摩稱,美團的競爭優勢難以複製,包括全國性的外賣網絡、本土執行能力、廣泛的商家基礎等,而且按照京東往績,京東在投資新業務時,會較注重於投資回報率,而初期要在不同城市擴大商家及用戶基礎,並提供足夠誘因予外送員,必須要承擔較大的虧損。

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內地放寬檢疫隔離要求,大摩稱,參考內地於2020年疫後外賣、門店、酒店及旅遊等行業均出現強勁復甦,相信今次綫下積壓的消費需求將會釋放,為美團帶來穩定的復甦能力,對美團達成增長指標充滿信心,相信美團會是未來6至12個月最受惠於疫後復常的股份之一。

大摩指,撇除短線可得益於內地重新開放,美團長線亦能潛在受惠於新業務貢獻,因此看好美團長線前景,最樂觀估計,美團3年內潛在市值可達3500億美元,相當於每股約450元。

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大摩認為,美團核心增長能力優於騰訊 (00700) 、阿里巴巴 (09988) 、百度 (09888) ,而且監管風險相對偏低,競爭亦沒有電商行業般激烈。

大摩維持美團「增持」評級,目標價240元,重申為中資互聯網服務行業首選。

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