【下半年展望】野村:中國股市短期料波動惟中期看好 美元兌日圓短期料觸及140

股市 18:07 2022/06/30

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野村證券發表視像會議,野村印度及亞太區(日本除外)首席經濟師Sonal Varma預期,美國第四季起進入經濟衰退,將經歷連續5季進入收縮,但在通脹高企下,聯儲局料繼續進取加息至3.5厘至3.75厘,至明年9月才展開減息。然而,由於美國消費者的資產負債表強勁,當地經濟衰退程度料僅輕微。

環球通脹展望方面,Varma料下季仍會走高,之後才緩和,明年次季才開始接近央行通脹目標範圍的上限。

基於美國未來兩次加息幅度料分別達0.75厘及0.5厘,連同日本央行料按兵不動,野村外匯市場策略全球主管Craig Chan表示,美元兌日圓未來1至2個月有機會觸及140,甚至是更高水平。Chan亦預料,美元強勢有望在未來幾個月持續,惟隨著年底來臨則料轉弱。由於美國相對其他國家經濟增長差異縮小,有關因素對美元的支持將會減少,連同美國減息預期升溫,都會導致美元在年末將會走軟。

亞洲股市未來6個月回報料有15%

Chan續指,中國的宏觀數據持續改善,當放寬封城和隔離措施後,經濟活動會繼續增加。他留意到中國的資本流入自5月中起有好轉,股票和債券流動趨穩定,企業開始回流資金到中國,預計未來1至2個月會維持這個狀態。在此背景下,人民幣兌一籃子貨幣料將升值2%。

野村亞太區股票研究部聯席主管Jim McCafferty表示,年初至今MSCI中國指數僅下跌了10%,跑贏美股。他提到,科網股佔MSCI中國指數比重高達35%至40%,不少該板塊的公司都進行股份回購以回饋股東;與此同時,中資電訊股亦派發水平不俗的股息。

野村亞太區股票策略師Chetan Seth表示,在中國提出的清零政策下,一旦感染個案回升,未來有機會再次封城。在這個根本問題持續下,中國股市短期料維持波動,但認為中國經濟與股市有跡象漸趨穩定,故中期看好中國股市。中期而言,他亦對亞洲股市持謹慎樂觀態度,預測未來6個月有約15%回報。

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